利好支撐 旅遊復甦 雙威產託展望穩定

興業預料雙威產託收購步伐不會停，因為在加入163Retail Park商場，該公司的資產值為97億令吉，而該公司的目標是在2027年資產值達140億至150億令吉。基於這是非內部成長目標，有理由相信未來的收購部分會以股權融資。

該公司目前也進行中以6700萬令吉收購檳州北賴的工業產業。

酒店業務趨勢看俏

至於該公司的酒店業務趨勢也看好。隨大馬旅客增加和商業活動改善，該公司的酒店入住率增加，客房收收費可回到比疫前更高的水平。酒店業者目前並沒有任何降價的壓力。

興業預測雙威產託在2024、2025和2026財政年的周息率可企於6%以上，平均股票回酬也在6%以上；這3年淨利預測分別為3億5500萬令吉、3億7200萬令吉和3億9100萬令吉，並根據估值該公司每股目標價為1令吉77仙，維持“買進”評級。

根據雙威產託在5月宣佈，由於雙威醫療中心（A座和B座）出售後導致租金收入減少，加上營運開支和成本增加，拖累該公司截至2024年3月31日首季淨利下滑9.83%至8698萬令吉，營業額退步2.31%至1億7858萬9000令吉。

不過該公司對未來展望還是樂觀，認為業績會受國內消費穩定、低失業率和經濟增長的支持，旅客到來也是另一個助力，並透露奢侈品稅以及銷售與服務稅從6%提高到8%,對公司的影響不大。

豐隆投行研究也看好該公司旗下地理位置優越的購物中心和酒店資產將因我國支出強勁和遊客增加而受惠，建議 “買進”，目標價為每股1令吉94仙。

另外，隨著僱員公積金局推出第三戶頭（靈活戶頭），政府計劃在今年12月落實公務員調薪，相信也將提高國人的可支配收入，都會惠及雙威產託旗下零售資產。

獲“買入”評級

聯昌投行研究也在業績出爐後繼續給雙威產託“買入”評級，並據股息貼現估值，將目標價設於1令吉72仙。

聯昌認為，脫售雙威醫療中心流失660萬令吉租金收入、零售部門佳節裝飾導致營銷成本走高和負債成本走高等，因此該公司首季業績符合預期。

不過，該公司的零售業務表現還是強勁，淨利按季增長13.8%。兩座商場裝修中讓產業收入持平，但翻新完成後預料未來2年收益增幅可達3.7%至4.5%。

至於4月完成收購的6家霸級超市預料將貢獻5億2000萬令吉收益，可以抵銷脫售雙威醫療中心流失的收入。

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