行業競爭+紅海危機 信利資源復甦受限
（吉隆坡14日訊）儘管日本等出口市場銷售反彈，然而行業競爭、物流供應問題加上紅海衝突風險，分析員認為，這可能會抑制信利資源（SLP,7248,主板工業產品服務組）的復甦。
豐隆投行分析員在報告裡指出，信利資源上半年核心盈利增長25.5％，至820萬令吉，符合該行和市場普遍預期。
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然而該集團第二季核心盈利按年下降46.1％，至320萬令吉。
分析員指出，這源於包裝行業競爭加劇及平均售價下調。
按年比較，分析員指出，信利資源銷售增長11％，得益於日本市場強勁反彈，增長53％。然而，如前所述，銷售組合競爭和較低的平均售價，導致賺幅承壓，核心盈利因此走低。
出口市場銷售回升
“無論如何，年初至今，其銷售額按年仍增長6％，得益於出口市場銷售回升31％，抵銷了本地市場下滑7％的窘境，加上外圍經濟規模擴大，賺幅提升，其半年核心盈利有所增長。”
展望接下來的表現，分析員指出，日圓兌美元升值，有望增強其日本市場銷售，但東南亞集裝箱供應和長期物流問題，可能會抑制其復甦。
“日圓升值及年末節日需求將推動其訂單，應會改善下一季的銷售。然而，關鍵風險是東南亞地區集裝箱供應有限，而紅海衝突、巴拿馬運河反覆出現乾旱，加劇了挑戰，船舶週轉率將下跌。”
分析員補充，當物流中斷，可能會影響該集團的原材料供應，導致成本增加。況且其主要出口市場的需求雖有回升，整體仍然低迷，可能無法轉嫁成本給客戶。
“與此同時，物流挑戰刺激了市場變化，預計將出現更多競爭對手，或會進一步使到信利資源有賺幅壓力。”
總結所得，有鑑於該股近期已疲弱，風險回酬狀況變得較平衡，豐隆投行將信利資源的評級從“賣出”上調至“持有”，目標價保持83仙。
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