(吉隆坡14日讯)PPB集团(PPB,4065,主板消费产品服务组)上半年的盈利表现受到联号公司——丰益国际(Wilmar)疲软表现所拖累,分析员将该集团2024财政年每股核心收益下调10%,但维持2025财政年的盈利预测不变。
根据肯纳格研究报告,PPB集团持股19%的联号公司——丰益国际在上半年取得令人失望的业绩后,预料PPB集团将公布较为疲软的上半年盈利报告。
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根据报告,受到2024财政年第一季大宗商品价格疲软的影响,丰益国际公布的上半年核心净利为6亿零600万美元,按半年计算退步39%,仅占到2024财政市场预期的39%。
“2024财政年第二季营收进一步下滑,低于分析员的预期,主要是因为商品价格持平,继续抵销了承购量的增长。”
分析员表示,第二季的营运赚幅整体持平,但受联营公司的疲软的贡献及更高的税务支出所拖累影响。
不过,分析员预计该集团下半年的业绩将有所改善,原因是消费食品业务增长强劲;工业饲料、食用油和谷物的需求改善,同时赚幅提高;棕油的收益会因季节性的鲜果串产量增加和原棕油价格坚挺而回升。
不过,上半年的糖价疲软,预计将持续到2024财政年的余下时间,而马币走强预计将使丰益国际下半年对PPB集团的贡献减少2至3%。
展望未来,分析员仍然看好丰益国际的消费食品行业,因为在中产阶级的支撑下,需求预计不断改善。
分析员补充,PPB集团的盈利可能会出现波动,这是因为与丰益国际相关联的商品风险、原材料如小麦和玉米价格会受到周期性波动的影响。
风险方面包括天气对食用油供应的影响、不利的商品价格波动、生产成本的通胀。
尽管该股近期出现波动,但分析员对PPB集团维持 “跑赢大市 ”的评级。
根据2025财政年的16倍本益比估值,分析员把公司目标价维持在17令吉50仙。
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