(吉隆坡14日訊)PPB集團(PPB,4065,主板消費產品服務組)上半年的盈利表現受到聯號公司——豐益國際(Wilmar)疲軟表現所拖累,分析員將該集團2024財政年每股核心收益下調10%,但維持2025財政年的盈利預測不變。
根據肯納格研究報告,PPB集團持股19%的聯號公司——豐益國際在上半年取得令人失望的業績後,預料PPB集團將公佈較為疲軟的上半年盈利報告。
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根據報告,受到2024財政年第一季大宗商品價格疲軟的影響,豐益國際公佈的上半年核心淨利為6億零600萬美元,按半年計算退步39%,僅佔到2024財政市場預期的39%。
“2024財政年第二季營收進一步下滑,低於分析員的預期,主要是因為商品價格持平,繼續抵銷了承購量的增長。”
分析員表示,第二季的營運賺幅整體持平,但受聯營公司的疲軟的貢獻及更高的稅務支出所拖累影響。
不過,分析員預計該集團下半年的業績將有所改善,原因是消費食品業務增長強勁;工業飼料、食用油和穀物的需求改善,同時賺幅提高;棕油的收益會因季節性的鮮果串產量增加和原棕油價格堅挺而回升。
不過,上半年的糖價疲軟,預計將持續到2024財政年的餘下時間,而馬幣走強預計將使豐益國際下半年對PPB集團的貢獻減少2至3%。
展望未來,分析員仍然看好豐益國際的消費食品行業,因為在中產階級的支撐下,需求預計不斷改善。
分析員補充,PPB集團的盈利可能會出現波動,這是因為與豐益國際相關聯的商品風險、原材料如小麥和玉米價格會受到週期性波動的影響。
風險方面包括天氣對食用油供應的影響、不利的商品價格波動、生產成本的通脹。
儘管該股近期出現波動,但分析員對PPB集團維持 “跑贏大市 ”的評級。
根據2025財政年的16倍本益比估值,分析員把公司目標價維持在17令吉50仙。
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