投资问诊| 业绩转盈  新闻控股前景向好

新闻控股目前经营601家店面，品牌包括Mynews、SUPERVALUE、CU便利店及WHSmith分店。

尽管便利店市场已越来越拥挤且竞争更剧烈，但该公司董事部相信，凭借经验、灵活与业务弹性，并将致力扩大店面网络同时改善业绩表现。

兴业投行研究表示，随着新闻控股整合旗下两大便利店CU和Mynews的管理团队后，销售额和赚幅不断提高，未来盈利可恢复至疫前水平，估值应被重新评估。

兴业看好该公司前景，因为CU和Mynews的管理团队整合产生了协同效益，即加强议价能力和丰富产品种类。预期CU的亏损将继续收窄，并在20204财政年底达不盈不亏。若CU不再拖累盈利，预计公司盈利将恢复至疫前水平，即2800万令吉左右

兴业表示，Mynews的盈利表现一致和强劲，相信专注于扩大该品牌将成为该公司未来盈利能力持续的主要驱动力。

随着2024财政年新增100家新店（70%Mynews，30%CU）目标带来强劲的销售量，其食品生产中心（FPC）的使用率料有所改善。

全年料可转亏为盈

兴业预计该公司2024财政年可以转亏为盈，估计净利1300万令吉，该公司在2022和2023财政年都蒙亏，分别亏1700万令吉和700万令吉。兴业预计该公司2025和2026财政年可分别取得2800万令吉和3600万令吉的净利。并以2025财政年本益比20.2倍估值，维持该公司“买进”建议，目标价为每股81仙。

银河国际证券也认为，新闻控股的第二季盈利能力持续好转，连续第三季取得盈利，且优于前两季，符合预测。

在预计客流量增加下，预料该公司2024财政年下半年将继续保持强劲的盈利势头。

根据银河国际证券探悉，该公司管理层将持续关闭表现欠佳的店面，并料余下数季的新店开设率会提升。

银河国际证券预料2024下半年至2025财政年的消费强劲，可将该公司的食品加工中心做使用率恢复至70%以上并收窄亏损，认为该公司2024全财政年将可转亏为盈，至于明后财政年的增长也将达70%，维持该公司“增持”评级，目标价也保持在每股89仙。

马银行投行研究认为，该公司次季业务超越预期，因营运开支比预期少，并因此大幅上调该公司2024、2025和2026年财测各31%、80%和71%，预料2024财政年转亏为盈，净利600万令吉，2025和2026财政年净利各估1400万令吉和2100万令吉。

马银行看好该公司进行中的政策，增加更高赚幅的生鲜食品销售种类，而CU和食品生产中心即将摆脱亏损打平，并在中期为集团带来更高的赚幅。同时看好该公司下半年的拓展步伐，以达到2024财政年开设逾100间分店的目标。

在看好盈利前景下，马银行以盈利估值法，根据2025财政年本益比32倍，预料该公司12个月的目标价为每股75仙，并维持“买进”的评级。

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