投資問診| 業績轉盈  新聞控股前景向好

新聞控股目前經營601家店面，品牌包括Mynews、SUPERVALUE、CU便利店及WHSmith分店。

儘管便利店市場已越來越擁擠且競爭更劇烈，但該公司董事部相信，憑藉經驗、靈活與業務彈性，並將致力擴大店面網絡同時改善業績表現。

興業投行研究表示，隨著新聞控股整合旗下兩大便利店CU和Mynews的管理團隊後，銷售額和賺幅不斷提高，未來盈利可恢復至疫前水平，估值應被重新評估。

興業看好該公司前景，因為CU和Mynews的管理團隊整合產生了協同效益，即加強議價能力和豐富產品種類。預期CU的虧損將繼續收窄，並在20204財政年底達不盈不虧。若CU不再拖累盈利，預計公司盈利將恢復至疫前水平，即2800萬令吉左右

興業表示，Mynews的盈利表現一致和強勁，相信專注於擴大該品牌將成為該公司未來盈利能力持續的主要驅動力。

隨著2024財政年新增100家新店（70%Mynews，30%CU）目標帶來強勁的銷售量，其食品生產中心（FPC）的使用率料有所改善。

全年料可轉虧為盈

興業預計該公司2024財政年可以轉虧為盈，估計淨利1300萬令吉，該公司在2022和2023財政年都蒙虧，分別虧1700萬令吉和700萬令吉。興業預計該公司2025和2026財政年可分別取得2800萬令吉和3600萬令吉的淨利。並以2025財政年本益比20.2倍估值，維持該公司“買進”建議，目標價為每股81仙。

銀河國際證券也認為，新聞控股的第二季盈利能力持續好轉，連續第三季取得盈利，且優於前兩季，符合預測。

在預計客流量增加下，預料該公司2024財政年下半年將繼續保持強勁的盈利勢頭。

根據銀河國際證券探悉，該公司管理層將持續關閉表現欠佳的店面，並料餘下數季的新店開設率會提升。

銀河國際證券預料2024下半年至2025財政年的消費強勁，可將該公司的食品加工中心做使用率恢復至70%以上並收窄虧損，認為該公司2024全財政年將可轉虧為盈，至於明後財政年的增長也將達70%，維持該公司“增持”評級，目標價也保持在每股89仙。

馬銀行投行研究認為，該公司次季業務超越預期，因營運開支比預期少，並因此大幅上調該公司2024、2025和2026年財測各31%、80%和71%，預料2024財政年轉虧為盈，淨利600萬令吉，2025和2026財政年淨利各估1400萬令吉和2100萬令吉。

馬銀行看好該公司進行中的政策，增加更高賺幅的生鮮食品銷售種類，而CU和食品生產中心即將擺脫虧損打平，並在中期為集團帶來更高的賺幅。同時看好該公司下半年的拓展步伐，以達到2024財政年開設逾100間分店的目標。

在看好盈利前景下，馬銀行以盈利估值法，根據2025財政年本益比32倍，預料該公司12個月的目標價為每股75仙，並維持“買進”的評級。

■本欄並無作出任何股票交易的建議，一切買賣盈虧自負，在採取投資行動前，請依本身的投資條件與情況，及向你的證券經紀諮詢。