張晉瑋.超預期的大馬經濟增長

在全球經濟中，各國經濟命運緊密相連。當各國同時實現快速復甦時，彼此間的經濟聯繫也會相互促進。以日本為例，據CNBC報道，日本次季經濟增長超預期的原因，主要是出口強勁增長，尤其是汽車和電子產品。

反觀日本國內情況，消費者需求相對疲軟。從這個角度看，日本是全球經濟復甦的受益者，外國需求正在帶動它的經濟反彈。回到大馬，美國是最大的投資國，日本是主要貿易伙伴，它們的經濟復甦對大馬經濟有一定的助推作用。

當然，並非所有經濟體都表現良好。自疫情退散以來，中國的經濟復甦不如預期，歐洲近期數據疲軟，歐洲央行被逼減息刺激經濟。但兩者仍有足夠的空間，可以通過貨幣政策推動經濟上升。

推行貨幣政策刺激經濟的計劃不僅限於中國和歐洲，幾乎所有西方國家都準備進入降息週期。隨著美國、英國和澳洲等國的通脹率逐漸接近央行目標，各國央行獲得了降息的空間。尤其是美國，經過一輪激烈的加息後，失業率開始上升。為了避免經濟衰退，美聯儲降息以刺激經濟幾乎已成定局，它只是時間的問題。

回顧過去4年，全球經歷了疫情風暴，隨後從“病毒危機”轉向“通脹危機”，各國紛紛通過加息來抑制通脹，這在一定程度上抑制了經濟增長。

如今，隨著全球通脹迴歸正常水平，經濟似乎進入了一個“不過冷也不過熱”的理想狀態。儘管世界經濟仍面臨地緣政治危機和中美貿易戰等不確定因素，各國央行至少有了維持利率或降息刺激經濟的選擇權。

在利息正常化後，央行進可攻，退可守，各國可以專注於發展，取得良好的經濟表現自然不足為奇了。

在疫情期間，為了支撐經濟，各國政府採取了非常措施，包括“借錢”、“印錢”和“派錢”，這導致大量熱錢湧入市場。展望未來，這些資金將通過各種渠道流入各國，推動經濟發展。

只要通脹保持可控，避免“錢多物少”的困境，全球經濟增長就能持續。換言之，相比起一個“超乎想象”的增長，世界更需要的是 “不過冷也不過熱”的穩步發展。