投資問診| 投資海外還是馬股？

分享一個日本投資者投資美股的成功故事，他在10年前共花了144萬4520日圓購入2156股輝達股票，當時每股約5.54美元。隨著輝達股價突破千美元，再加上日圓貶值，他的股票投資價值已翻了280倍以上，賬面價值達到4.1億日圓，淨賺超過4億日圓。

在更多企業和更多元的投資選擇下，投資者可以根據自己偏好及風險承受能力，分散風險並尋求賺錢的機會。

透明度高流動性強

第二就是透明度高：美股財務資訊更透明，因美國證監部門對財務報告和公司治理規則要求嚴格，確保市場的高度透明度和公平性，投資者可以輕鬆獲取上市公司的最新詳情，從而作出更加明智的投資決策。

同時，美股大公司較多，股價較難被操控，因為他們的市值高，要操控股價需要大量的金錢，世界上沒有財團能操控像蘋果、微軟這種規模的公司。

另外，流動性強也是美股優勢之一，股市交易量巨大，高度的流動性，意味著投資者可以輕鬆進入及退出市場。

需考慮稅率時差匯率風險

當然，沒有包賺錢的投資，投資美國股市也有一些缺點需要考慮。

首先，美股的股息稅率很高，如大馬人買美股收息會被收取股息稅，但不用為資產增值繳交利息稅，投資者需要仔細研究相關開支。

其次，美股市場波動性，因受到全球經濟環境、政治事件、利率變化等因素的影響，股價波動雖然帶來進場和出場機會，這對於風險承受能力較低的投資者來說可能是挑戰。

當然也要考慮到時差問題，對於大馬投資者而言，美國和大馬的時差，意味著你需要在非工作時間和犧牲睡眠時間關注市場動態及進行交易，影響作息。

另外，投資海外市場就得考慮貨幣兌換風險，美股交易當然要用美元結算，馬幣已經解除與美元定匯，從定匯的每美元兌3.80令吉至現在的4.50令吉左右，大馬股民買美股的匯率風險相當高，還要花額外時間及少量手續費轉出轉入美元。

稅率、匯率風險和時差，是大馬投資者投資大部分先進股市都會面對的挑戰。而且，有些海外市場還沒有投資美股的優點。

馬股受良好監管

至於為什麼選擇投資馬股，首先就是作為大馬人，我們對於馬股的任何法律、規定、稅率和交易成本等會比較熟悉和輕易獲得諮詢，可以避開不少風險。

其次，馬股作為東盟領先股市之一，受到良好監管，在企業管理和投資者保護方面都做得不錯，是擁有一定的流動性和相當完善管理的市場。

馬股有逾1000家來自範圍廣泛不同行業類型的公司，並擁有一些以商品和天然資源為主業的大型公司。馬股也是公認的伊斯蘭金融和投資的領導者，有助吸引中東的基金，同時馬股也獲得機構投資者的支持。

不少股項表現亮眼估值便宜

除了擁有世界第一的手套股和廉航，大馬也有不少表現亮眼的種植股、公用股、電訊股、科技股、銀行股、油氣股、產業和建築、工業等股項，也有不少的新創公司在創業板上市。

當前AI熱潮，馬股也沒有缺席，有越來越多外資前來大馬投資，尤其是數據中心有關的項目。據報道，有高達800億令吉的投資將流入我國數據中心。

同時，我們也有相當穩定的政府，以及財力雄厚的政府相關投資公司（GLIC），諸如公積金局、國投和國庫控股等。政府目前呼籲GLIC回馬股投資，據估算，可促使約200億至300億令吉的資金迴流馬股市場。

另外，馬股的估值相對便宜，2024年的預測本益比估值為15.5倍，2025年的預測估值為14.3倍，仍低於過去5年平均的16.6倍。同時馬股企業盈利也有雙位數的成長，根據預測，綜指在2024年的盈利將按年增長12.3%。

至於說早期投資臉書、輝達、網飛現在賺翻，大馬也有大眾銀行“傳奇”。假設一名投資者在2000年掏出7萬2000令吉買進10萬股大眾銀行，12年可賺進248萬令吉或2998%，還不算22年來領取的股息。

所以，不管投資海外或是馬股，只要投資得當，都有賺錢的機會，那麼投資者也不一定要捨近求遠。

須知投資有風險量力而為

不過，不管投資哪個股市，投資者必須知道，投資股票市場是有風險，你必須知道投資有可能獲利，但也有可能虧損。在各種主要風險中應注意的包括：

●市場風險：受到本地和國際不同市場和經濟因素的影響，股票價格可以很波動和難以預測。

●利率風險：利率變動可對不同的股價帶來不同程度的影響。當前美國將要降息就為全球股市造成巨大的波動。

●全球風險：一個高度開放的股市，就會受到各主要市場的經濟和地緣政治事宜所影響，諸如俄烏戰、中東緊張和臺海危機等。

●業務風險：你所投資的上市公司可能會出現盈利大倒退甚至破產，而可能導致出現這些情況的因素眾多，例如管理不善、行業增長放緩及競爭劇烈等。

●政策風險：政府的政策及法規的轉變，可對相關類別或行業的股票造成重大的影響。

投資者一旦進行投資，就必須有面對各種風險挑戰的心理準備，我們不能完全迴避風險，但可採取措施去管理風險。清楚認識所買入的股票及定價是否合理，考慮上市公司能否持續錄得盈利以支持股價長期增長等功課不能少。

最後投資股市必須緊記量力而為，根據個人的投資目標、風險承受能力及財力管理所承受的風險，可將投資風險限制在可接受的範圍內，所以必須有明確的投資目標，並作出相應的行動。