全球政府債務397兆創新高 選舉年負債加劇

歐元區的債務也增加了4500億美元（增長3.4％），債務膨脹趨勢無法遏制。

在法國，主張大幅加強家庭經濟支持力度的左派聯盟和極右翼黨派擴大了勢力。據法國智庫蒙田研究所估算，已發展為最大勢力的左派聯盟提出的政策，包括撤銷養老金改革以及降低生活必需品價格等，將導致每年1790億歐元的財政赤字。

法國撒錢色彩濃厚的擴張性財政政策紛紛出爐，競選期間，與德國國債相比的法國國債收益率飆升，股價大幅下跌。

歐盟執行機構歐盟委員會6月表示，法國及意大利等7個歐盟國家的財政赤字過大，建議這些國家改善財政紀律。

日本的債務餘額減少了1兆美元，下降9.8％，但其中也有日圓貶值、美元升值使得以美元計算的金額縮減的影響。日本仍處於財政赤字狀態，以日圓計的債務餘額仍在增加。

選舉年赤字擴大

國際貨幣基金組織（IMF）的數據顯示，選舉年往往會出現比往年更大的財政赤字。對168個國家過去的情況進行分析後發現，在選舉年份，財政赤字與GDP比會比事先預測的數值高出0.4%。

IMF財政事務部主任加斯帕爾表示，其原因是“希望得到選民支持的政府往往會提出經濟刺激政策”，並警告稱，選舉結束後財政往往會繼續惡化。

IMF研究瞭解析各國政黨承諾的“宣言項目 ”（Manifesto Project）的數據，指出選民要求提供更多財政支持的傾向增強。據悉，20世紀60年代至90年代，在先進國家，擴張性財政承諾佔總體的10%多一點，而2020年這一比例上升至近20%。

在老齡化日益嚴重的先進國，經濟增長放緩和社會保障支付增加對財政構成了巨大壓力；不斷擴大的貧富差距也對政治形成壓力，導致減稅和補貼等財政支出增加；全球經濟的分裂導致地緣政治風險加劇，這也迫使政府增加國防和軍事費用。

政治力量受到考驗

由於利率低以及中央銀行大量購買國債等，主要國家在過去很長一段時間裡無需顧慮借錢成本。而因疫情後發生高通脹而採取的貨幣緊縮政策，正在迫使各國重新考慮持續且高效的財政支出。

經濟增長放緩的中國也同樣依賴財政政策。IIF的統計顯示，過去一年裡中國的債務規模增加了10.3%或1.4兆美元，僅次於美國。

財政惡化可能會通過國債評級下降等方式導致國債利率上升，如果不能遏制財政赤字，無法將債務與經濟規模的比例控制在一定範圍內，財政將難以為繼。確定支出的優先順序並說服選民的政治力量將受到考驗。