股海捞月| 30万起家 10年市值的=破2亿 AGMO谱写佳话
短短10年，30万令吉变成2亿令吉。
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谱写上述佳话的，便是本期《股海捞月》要聊的，很不一样的一家年轻科技公司。
这位积极且快速成长的数字方案专家，便是两年前上市的AGMO控股（AGMO,0258,创业板科技组）。
参加企业选拔节目
3创办人起家
创业于2012年的AGMO控股拥有相当精彩的创业史。2011年，3名怀抱理念的年轻小伙参加了由MYEG赞助的新创企业选拔节目“Make The Pitch”，面对上百名竞争者挑战仍一路杀进决赛，最终凭着创意科技概念赢下30万令吉创业资金，在2012年初创立了Agmo Studio，开始发展应用程式（Apps）业务。
当年那3名年轻小伙，便是AGMO控股如今的首席执行员陈奕强、首席营运员刘康文和首席科技员谭锦成。
起初，Agmo Studio的策略是自行开发应用程式供公众下载使用，然而因反应欠佳，后来开始转型做商对商（B2B），帮商业客户开发应用程式，开始从一些知名企业手中赢下订单，打开知名度，订单开始成长，业务迅速壮大。
当发现业绩逐渐达到上市标准，管理阶层开始思考上市好处，包括集资扩充业务、吸引人才和提升知名度，并开始筹备，最终在2022年8月如愿登上马股创业板。就这样，以30万令吉起家的科技公司，上市后市值轻易冲破2亿令吉。
3大核心业务
如今的AGMO，核心业务大致可分成3类：
1.）移动和网络应用程式开发业务，为不同领域客户量身打造应用程式，是公司最大收入来源，占集团营业额超过80%。
2.）签购、托管、技术支援及维持服务，透过Microsoft Azure、AWS及Huawei Cloud等云端运算平台伙伴为客户提供签购与托管服务，及提供应用程式的后续技术支援与维持服务，属于经常性收入，逾占集团营业额10至15%。
3.）数字平台相关服务，以自行开发并拥有的应用程式为客户提供服务，营业额比重低于5%。
公司近年也设立了人才培训与发展业务，提供各种科技相关培训课程，放眼创造额外收入并发掘／招揽新科技人才。
透过上市筹获的2,210万令吉资金，开始大举扩充业务规模，员工人数从当初上市时的131人，进一步壮大至超过200人，大幅强化研发、销售、订单承接、客户支援和海外业务实力，为持续成长奠定更强大基础。
作为一家由年轻科技才俊领军的公司，AGMO过去两年展现出满满活力与拼劲，对科技和市场发展极为敏锐，其强大科技基础带来灵活性和竞争优势，能以各种形式迅速参与新崛起商机，如区块链（Blockchain）、人工智能（AI）、电子发票（E-invoicing）、电动车、再生能源等，都一一成为公司新契机。
该公司核心竞争力在于能根据需求打造量身订做的数字方案，不仅为本身创造商机，也为其他抱持数字化理念却苦无人才与知识、来自各行各业的重要企业、机构甚至个人创造机会，这是AGMO能持续参与各领域商机的关键之一。
放眼电子发票商机
比方说，今年8月1日初步开跑的电子发票制度，察觉商机的AGMO在今年初携手国内顶尖会计行YYC超越集团，合作推出“JomeInvoice”中间件解决方案，让企业多了一个无需更换原有系统也能符合电子发票规定的选项；鉴于我国将在明年7月全面落实电子发票，潜在商机是诱人的，AGMO放眼继续透过多方合作创造一个兼容性生态系统，为市场各层提供完整解决方案。
上个月也宣布与国内太阳能专家SLVEST控股（SLVEST,0215,主机板工业产品服务小组）合作，联手为国内干净能源市场打造完整数字方案，提升干净能源的取得与管理，引领领域数字化转型。更早前则与资讯通讯科技（ICT）产品与方案专家SNS网络科技（SNS,0259,主机板科技组）签署谅解备忘录（MOU），探讨共同开发及推出国内首个生成式AI的数字转型即服务（DTaaS）。
透过与真正了解行业所需并拥有必备资源的领域专家合作，相关项目的成功率将大大提升，前景可期。
过去两年成长强劲
公司过去两年展现强劲成长趋势，2023和2024财政年度营业额分别按年增长59.5%和33.6%，尽管同期净利增幅略逊一筹，分别只有6%和9.7%，但考虑公司正积极扩大规模，同期人力与其他开销皆显著增加，净利能持续成长已属不俗。
参与Zetrix生态圈
业务亮点遭低估
AGMO还有一个被低估的业务亮点，那就是直接参与了区块链平台Zetrix的生态圈。根据上市招股书，公司在2021年受委参与Zetrix早期发展，担任技术相关及产品服务发展与推出的专案管理角色，回报是在双方同意下，收取管理费用或以Zetrix的5%股份作为酬劳。
Zetrix是MYEG服务（MYEG,0138,主机板科技组）近年来倾力推动、备受瞩目的区块链生态圈，受看好将逐渐成为该公司最大收入来源，该生态圈目前正迅速壮大，重大合作伙伴持续增加，还陆续推出各种项目和服务，如支援区域跨境贸易流程的Ztrade和Zcert，NFT交易平台NFT Pangolin、推广加密货币和钱包，更多产品与服务陆续有来。
身为科技与管理伙伴，AGMO积极参与了Zetrix各个项目，如开发NFT Pangolin、加密币钱包和数据追踪工具等，合作双方在今年7月进一步宣布把有关独有权（Exclusivity Period）进一步延长5年，意味AGMO将继续受惠于Zetrix的蓬勃发展和庞大商机。
我国目前正积极推动数字化转型，政府及私人界对高品质创意数位方案的需求料持续快速成长。作为一家记录强劲的本土数字方案公司，至今已开发超过200个应用程式、打响知名度并拥有多元客户组合的AGMO，未来形势甚好。
马币升值影响不大
与多数科技股不同，近期马币升值对公司影响不大，甚至趋向正面。
整体而言，年轻、有实力、有冲劲的AGMO是具备高成长潜能的独特科技股。借由上市之力扩展营运规模与打响知名度后，公司正踏上新的里程碑之旅，加倍努力探索并开拓各潜在商机，并持续取得新突破。其未来充满可能性，值得留意。
蓝筹领涨 中小股低迷
8月组合转跌6%
马股8月由蓝筹领涨，中小股表现低迷，组合由升转跌，挫6.07%。
期间，最新季报维持稳健，其中3A资源（3A,0012,主机板消费品组）业绩强稳之余再派1仙股息是小惊喜，已连续两季派息。建峰控股（CRESBLD,8591,主机板建筑组）则延续转亏为盈趋势，相信未来可进一步复苏。
至于JCY国际（JCY,5161,主机板科技组），虽然最新业绩进一步转强，中长期展望依旧正面，但马币升值却让短期展望蒙上阴影，考虑再三后决定止损，将焦点放在内需主导公司。
本期先聊到这里，下期再见。
●声明：
股海捞月和股海组合提供的资料只供参考，志在助投资者认识一些不获证券行重视的小型股，和追踪相关股后续表现，不是买卖建议，任何投资决定还请先征求专业股票经纪的意见，盈亏自取。
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配合农历新年，本期分享一个朝气勃勃、充满阳光的领域──太阳能。
受能源转型政策护航，以太阳能为主轴的再生能源市场迅速壮大，成为备受瞩目的朝阳行业，潜能大的令人难以忽视。
为此，马股最大的太阳能方案专家──SLVEST控股（SLVEST,0215,主板能源组），俨然不可不晓，必须聊一聊。
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马股最大太阳能公司
成立于2012年的SLVEST控股，是国内第一批搭上领域早期顺风车的公司之一，起初以分包商身分为住宅项目提供太阳能光伏（PV）安装服务，后来专攻更高价值环节如工程设计及项目管理，2016年趁着大型太阳能招标计划（LSS）问世大举开疆辟土，在私人界和政府项目收获满满，崛起成工程、采购、建造和启用（EPCC）市场领头羊之一，助公司在2019年成功登陆马股。
受惠于再生能源崛起，SLVEST的强劲成长前景和领先地位上市后备受推崇，有太多理由吸引投资者积极追捧。公司本身更是充满野心，过去5年显得非常积极，持续赢下更多EPCC订单，大举扩大太阳能资产组合，不遗余力探索各种潜在商机，甚至实现区域扩张，努力建立竞争优势。
如今，该公司业务涵盖EPCC、资产营运与维护、电力销售和其他业务（包括再生能源认证和电动车充电桩等），各部门皆快速成长中，确保集团保持令人着迷的强劲成长状态。
在继续分析SLVEST之前，让我们先来了解再生能源市场究竟有何诱人。
国家能源转型计划，是一项为减少我国碳排放而拟定的长期策略，内容是以干净能源取代传统煤炭／化石能源，放眼将国内电供的再生能源产能比重，从目前约28%大举提高至2050年的70%，其中太阳能将独占58%，预计需为此安装59吉瓦（GW）产能，对比目前的9吉瓦，未来25年年均复合成长（CAGR）率料高达14.4%，是不可多得的高成长领域。
目前太阳能领域商机主要来自3个方面，第一是类似独立发电厂（IPP）的LSS项目，第二是涵盖企业再生能源供应计划（CRESS）和企业绿色电力计划（CGPP）的私人界绿色供电项目，第三是开放给所有住宅和商业用户的净能源计量（NEM）机制。
透过阶段性释放和增加太阳能配额，以上项目持续为领域业者带来更多商机，包括庞大EPCC订单（建造发电厂）、资产管理与维持需求（经营发电厂）、以及诱人资产累积机会（拥有发电场）。
为迎合再生能源崛起及投资者对环保意识的重视，大马交易所上月初还特地为能源与公用事业板块增设一个新的附属领域──再生能源，以增加相关公司的辨识度，吸引更多投资者关注，反映再生能源领域已成为广受认可和重视的新兴高潜能领域。
回到SLVEST身上，该公司一直是EPCC市场顶尖强者之一，拥有强劲竞标和执行记录，在各类太阳能项目中都有高度参与率。无论是EPCC、管理与维持或资产投资商机，该公司都有能力争取，且总是交出令人满意的成绩单。为此，市场专家或分析员每每提到太阳能行业，“SOLARVEST”的名字几乎也必定会被提起，极具代表性。
领域潜在订单高达124亿
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身为马股最大太阳能公司，SLVEST迄今共执行了1300兆瓦的项目，手握创纪录的9亿6100万令吉订单，且这数字料还会持续攀升，因去年杪公布结果的第五轮大型太阳能招标计划（LSS5），以及新公布的LSS5+招标合计将带来4000兆瓦新产能，足足比LSS4高出5倍，加上CGPP和NEM项目，分析员保守估计领域潜在订单规模已高达124亿令吉，今年势必红火火，在LSS4包办11项EPCC订单的SLVEST料是主要赢家之一。
此外，公司至今累积的经常性收入资产，包括总产能50兆瓦的LSS4太阳能发电厂、CGPP计划下的33兆瓦（按有效持股计）以及102兆瓦企业购电协议，全面投产后将确保固定收入在未来2至3年内以倍数蹿升。鉴于投资机会充沛，公司将持续扩大太阳能资产组合，目标占集团收入30%。
CEO预告下半年财务史上最佳
截至2024年9月30日止上半年，SLVEST营业额因虽因订单兑现时差按年下滑38%至1亿7655万令吉，但受惠于电板成本下滑、工商业部门赚幅改善和发电产能开始贡献，净利反按年走高23%至1703万令吉。握有创纪录订单在手，加上CGPP项目开跑和盈利成长改善，首席执行员张俊雄在第二季财报文告中乐观预期，公司下半年将迎来史上最佳财务表现。
电池储能系统 新财源
值得注意的是，太阳能领域还即将解锁另一藏宝点，一个被忽略的重大进展可望溅起新火花──电池储能系统（BESS）。
太阳能发电场的电力供应是时段性的，需求却是持续性。为确保特定机制下的用户电供不受影响，国家电网必须预留产能，在太阳能无法供电时无缝补位，但这将提高国能成本，因此除一般电费，还会为这类电供征收高昂接入服务费，大大降低了相关太阳能项目经济效益。
用于储存电源的BESS是改善此弱点的关键设施，政府已于去年12月初启动首次公开招标，祭出4项共400兆瓦容量的项目，潜在投资规模达28亿令吉。据已知资料，BESS的运作模式与购电协议（PPA）相似，得标者将获国能提供储电服务协议，并拥有15年商业运作期。鉴于其偏高投资门槛，预计只有融资能力强大的大型业者有机会染指这新浮现的大商机。
尽管竞标情况暂不得而知，惟不排除SLVEST是潜在公司之一，毕竟与其业务有协同效应，能进一步完善方案供应和强化领域地位，公司一直也在觊觎潜在机会。另外，BESS公开招标不久，公司便宣布与大马华为（HUAWEI）签署合作备忘录，探讨在国内采用智能光电科技及Solar+电池储能系统，不免惹人遐想。
考虑项目预定2026年开始营运，预计招标结果将于不久后公布，让市场再度喧闹。
整体来说，再生能源崛起不再是预测，而是正在发生。有政府力推、商界和民间热烈支持，领域成长前景坚若磐石，潜能诱人，是必须关注的板块。作为马股太阳能行业翘楚，不管从订单、业绩、还是领域商机角度分析，都指向农历乙巳蛇年将是SLVEST创纪录的一年，前景恰如阳光般耀眼。
1月组合回酬下滑4.95%
马股1月节节败退，拖累组合在开年第一个月下滑4.95%。
踏入2月，上市公司将陆续公布末季财报，组合的4家公司业绩料保持强稳，盼能支撑股价表现。其中，上个月受科技股卖压影响的NOTION集团（NOTION,0083,主机板科技组），在展望无损下股价明显回调，盼最新业绩捎来好消息，稳定市场信心。
本期就到这里，下期再聊。
●声明：股海捞月和股海组合提供的资料只供参考，志在助投资者认识一些不获
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