市場動盪防禦為先 銀行股成避風港
（吉隆坡9日訊）在外圍市場動盪的情況下，分析員認為，大馬經濟環境相對穩定，預計外資將繼續流入大馬股市尤其是銀行股，具有穩健收益和防禦性質的銀行業，是外國投資者的避風港，因此把銀行業評級從“中和”至“增持”。
興業研究分析員在報告裡指出，接下來市場將持續波動，美國總統大選、聯儲局降息週期等等事件，會使到股市經歷一段動盪時期。
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在這樣的時刻，分析員看到，銀行股具有防禦性，可以成為投資者的避風港。
本地銀行收益穩定
“本地銀行有穩定的收益作為後盾。而且各家銀行對前景持樂觀態度，當這個事實被證明，外國機構投資者將進一步流入資金，盈利有望升級。”
興業研究指出，外國機構投資者已是大馬股市淨買家，今年迄今淨買約8億6600萬美元馬股（約37億6600萬令吉）。
分析員預計，隨著淨利息收入（NII）反彈、淨息差（NIM）穩定、貸款繼續擴大，銀行業在2024至2026財政年將實現約6%的淨利增長。
“去年銀行業的淨息差按年下降24個基點後，今年會趨於穩定。儘管貸款增長略有放緩，但淨利息收入應該會恢復過來。我們還假設，銀行的控制和信貸成本（CoC）將大致保持穩定。”
不過分析員指出，儘管非利息收入開局強勁，但仍預計這個部分的增長會放緩至6%，低於2023年的28%增長。其中，費用收入成長會較好。
分析員還表示，這可能只是個開始，因為外國投資者繼續對大馬的穩定經濟增長、國內改革和主題投資很有興趣。
“銀行股一直是流動性強、市值大的股項，因此，當外資持續迴流大馬，銀行板塊可能會從中受益。”
銀行業評級升至“增持”
總結所得，興業投行把銀行業的評級從“中和”上調至“增持”，首選大馬銀行（AMBANK,1015,主板金融服務組） 、大眾銀行（PBBANK,1295,主板金融服務組） 、豐隆銀行（HLBANK,5819,主板金融服務組）和安聯銀行（ABMB,2488,主板金融服務組）。
另一方面，興業研究將聯昌集團（CIMB,1023,主板金融服務組）的評級從“買入”下調為“中和”，因為其股價今年已表現強勁，上漲空間變得較小。
分析員補充，銀行業的下行風險將來自低於預期的淨息差和非利息收入、通脹環境、業務擴張，以及技術支出導致營運支出高於預期且盈利低於預期。
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