民都鲁厂火患冲击小 齐力工业受铝价拖累

（吉隆坡11日讯）齐力工业（PMETAL,8869,主板工业产品服务组）民都鲁冶炼厂遭祝融之灾，对2024财政年冶炼产能将只带来3％冲击，不过分析员调低铝价预测，因此大砍盈利预测和目标价，但维持“跑赢大市”评级。

火患致冶炼产能减3％

肯纳格研究分析员在报告指出，该公司昨日宣布，旗下民都鲁沙玛拉朱（Samalaju）3号冶炼厂于周一发生火灾，目前已扑灭。该火患将降低2024财政年冶炼产能3％，万幸的是，没有人员伤亡。此外，受影响的资产已获得足够的保险保障，超过两个月的收入损失也得到保险保障。

过去两个月，伦敦金属交易所（LME）铝价走势波动，从7月底的每公吨2200美元以下，上涨至8月中旬的2500美元以上的高点，目前又回落至2300美元水平，预计中国需求恢复将推动铝价保持坚挺。

今年迄今，伦敦金属交易所的铝价均价在每公吨2360美元，分析员预测铝价为2550美元。该公司已预计其2024财政年售价的40％对冲为2600美元，2025财政年售价的35％对冲为2650美元。

肯纳格研究削减2024和2025财政年盈利18~21％，主要因铝价预计从每公吨2550~2650美元下调至2500~2450美元，长期预测则从2300美元下调至2200美元；火灾将2024财政年厂房使用率从98％降至95％。

外汇方面，马币兑美元汇率每贬值5％至假设的4令吉20仙，2025财政年每股收益将增加15％，目标价则上调17％。

调整盈利后，以现金流贴现（DCF）计算的目标价下调9％，从原本的6令吉35仙下调至5令吉80仙。