民都魯廠火患衝擊小 齊力工業受鋁價拖累

（吉隆坡11日訊）齊力工業（PMETAL,8869,主板工業產品服務組）民都魯冶煉廠遭祝融之災，對2024財政年冶煉產能將只帶來3％衝擊，不過分析員調低鋁價預測，因此大砍盈利預測和目標價，但維持“跑贏大市”評級。

火患致冶煉產能減3％

肯納格研究分析員在報告指出，該公司昨日宣佈，旗下民都魯沙瑪拉朱（Samalaju）3號冶煉廠於週一發生火災，目前已撲滅。該火患將降低2024財政年冶煉產能3％，萬幸的是，沒有人員傷亡。此外，受影響的資產已獲得足夠的保險保障，超過兩個月的收入損失也得到保險保障。

過去兩個月，倫敦金屬交易所（LME）鋁價走勢波動，從7月底的每公噸2200美元以下，上漲至8月中旬的2500美元以上的高點，目前又回落至2300美元水平，預計中國需求恢復將推動鋁價保持堅挺。

今年迄今，倫敦金屬交易所的鋁價均價在每公噸2360美元，分析員預測鋁價為2550美元。該公司已預計其2024財政年售價的40％對沖為2600美元，2025財政年售價的35％對沖為2650美元。

肯納格研究削減2024和2025財政年盈利18~21％，主要因鋁價預計從每公噸2550~2650美元下調至2500~2450美元，長期預測則從2300美元下調至2200美元；火災將2024財政年廠房使用率從98％降至95％。

外匯方面，馬幣兌美元匯率每貶值5％至假設的4令吉20仙，2025財政年每股收益將增加15％，目標價則上調17％。

調整盈利後，以現金流貼現（DCF）計算的目標價下調9％，從原本的6令吉35仙下調至5令吉80仙。