业绩喜忧参半 运输业评级下调

（吉隆坡13日讯）物流企业第二季财报喜忧参半，小资本物流业者业绩不如预期，分析员将运输领域的评级从“增持”降至“中和”，以反映重量级物流股项当前的需求。

然而，由于泛亚物流（TASCO,5140,主板交通物流组）有着多元化客户群和稳定盈利基础等利好，成为首选物流股。

根据兴业研究报告，该行审视的4家运输公司财报中，大马机场（AIRPORT,5014,主板交通物流组）高于预期，西港（WPRTS,5246,主板交通物流组）符合预期，物流业者泛亚物流和FM全球物流（FM,7210,主板交通物流组）则不及预期。

大马机场上半年表现超过预期，主要因税务开销低于预期。上半年核心净利按年劲涨74％，与航空客运量持续复苏相符，国际游客数量增加，进而推高乘客服务费和零售开销。

海运港口业者——西港的业绩符合预期，次季核心净利按年上升4.6％，带动上半年盈利至4亿零800万令吉，按年增7.9％，符合券商预期。尽管货运量按年扬0.7％，但由于增值服务贡献增加及存储单位增加，次季货柜收入按年上升6.6％。公司在次季管理总共273万个标准箱（TEUs），转运与港口货运量比率分别为56％和44％。

尽管运费上涨，但由于重新定价的滞后，导致小资物流业者业绩不及预期。泛亚物流首季核心净利按年下滑25％，至1060万令吉，占全年预测的15％。盈利下降主要是由于合约物流与航空货运代理业务表现疲软及外汇走势不利。

同时，FM全球物流末季核心盈利按年下滑6％，带动2024财政年核心盈利至3260万令吉，占全年预测94％，主要因海运业务低于预期。