業績喜憂參半 運輸業評級下調

（吉隆坡13日訊）物流企業第二季財報喜憂參半，小資本物流業者業績不如預期，分析員將運輸領域的評級從“增持”降至“中和”，以反映重量級物流股項當前的需求。

然而，由於泛亞物流（TASCO,5140,主板交通物流組）有著多元化客戶群和穩定盈利基礎等利好，成為首選物流股。

根據興業研究報告，該行審視的4家運輸公司財報中，大馬機場（AIRPORT,5014,主板交通物流組）高於預期，西港（WPRTS,5246,主板交通物流組）符合預期，物流業者泛亞物流和FM全球物流（FM,7210,主板交通物流組）則不及預期。

大馬機場上半年表現超過預期，主要因稅務開銷低於預期。上半年核心淨利按年勁漲74％，與航空客運量持續復甦相符，國際遊客數量增加，進而推高乘客服務費和零售開銷。

海運港口業者——西港的業績符合預期，次季核心淨利按年上升4.6％，帶動上半年盈利至4億零800萬令吉，按年增7.9％，符合券商預期。儘管貨運量按年揚0.7％，但由於增值服務貢獻增加及存儲單位增加，次季貨櫃收入按年上升6.6％。公司在次季管理總共273萬個標準箱（TEUs），轉運與港口貨運量比率分別為56％和44％。

儘管運費上漲，但由於重新定價的滯後，導致小資物流業者業績不及預期。泛亞物流首季核心淨利按年下滑25％，至1060萬令吉，佔全年預測的15％。盈利下降主要是由於合約物流與航空貨運代理業務表現疲軟及外匯走勢不利。

同時，FM全球物流末季核心盈利按年下滑6％，帶動2024財政年核心盈利至3260萬令吉，佔全年預測94％，主要因海運業務低於預期。