越南销售拖累业绩 堡发资源财测下修

（吉隆坡13日讯）受越南业务销售低于预期拖累，堡发资源（POHUAT,7088,主板消费产品服务组）第三季业绩低于预期，分析员下调2024-2026财政年盈利预测，目标价降至1令吉40仙，维持“守住”评级。

由于业绩逊色，堡发资源股价今日面临卖压，一度降4仙或3%，至1.29令吉，为2023年10月19日以来的11个月最低，闭市时下挫3仙或2.26%，报1令吉30仙，为9个月以来的低点。

根据达证券报告，除去外汇损失的160万令吉，堡发资源今年首9个月核心净利达2210万令吉，低于预期，占分析员与市场普遍全年预测的54.6％和59.1％，这一落差主要因越南业务的销售低于预期。公司建议派发每股2仙股息，带动今年迄今股息至每股6仙。

大马业务高效 厂房使用改善

堡发资源今年首3季核心净利按年增6.2％至2210万令吉，营业额升7％至3亿4460万令吉。强劲盈利表现主要因大马业务的高效率和厂房使用率改善。

与前期相比，旗下大马业务税前盈利大涨55.7％至2170万令吉，税前盈利赚幅上升2.4％个基点，至10.3％。同时，越南业务税前盈利则下滑22％至560万令吉，主要由于美国的家具需求疲软。

按季比较，公司第三季营业额虽然下滑3％至1亿零510万令吉，但核心净利大涨32.2％至660万令吉，强劲净利主要因大马业务的厂房使用率更高。公司资产负债表维持坚挺，零负债且净现金为2亿8950万令吉或每股1令吉零4仙。

鉴于公司业绩表现较预期疲软，考虑到越南工厂的使用率较低，分析员分别将2024-2026财政年盈利预测下调21.9％、7.4％和4.3％。