越南銷售拖累業績 堡發資源財測下修

（吉隆坡13日訊）受越南業務銷售低於預期拖累，堡發資源（POHUAT,7088,主板消費產品服務組）第三季業績低於預期，分析員下調2024-2026財政年盈利預測，目標價降至1令吉40仙，維持“守住”評級。

由於業績遜色，堡發資源股價今日面臨賣壓，一度降4仙或3%，至1.29令吉，為2023年10月19日以來的11個月最低，閉市時下挫3仙或2.26%，報1令吉30仙，為9個月以來的低點。

根據達證券報告，除去外匯損失的160萬令吉，堡發資源今年首9個月核心淨利達2210萬令吉，低於預期，佔分析員與市場普遍全年預測的54.6％和59.1％，這一落差主要因越南業務的銷售低於預期。公司建議派發每股2仙股息，帶動今年迄今股息至每股6仙。

大馬業務高效 廠房使用改善

堡發資源今年首3季核心淨利按年增6.2％至2210萬令吉，營業額升7％至3億4460萬令吉。強勁盈利表現主要因大馬業務的高效率和廠房使用率改善。

與前期相比，旗下大馬業務稅前盈利大漲55.7％至2170萬令吉，稅前盈利賺幅上升2.4％個基點，至10.3％。同時，越南業務稅前盈利則下滑22％至560萬令吉，主要由於美國的傢俱需求疲軟。

按季比較，公司第三季營業額雖然下滑3％至1億零510萬令吉，但核心淨利大漲32.2％至660萬令吉，強勁淨利主要因大馬業務的廠房使用率更高。公司資產負債表維持堅挺，零負債且淨現金為2億8950萬令吉或每股1令吉零4仙。

鑑於公司業績表現較預期疲軟，考慮到越南工廠的使用率較低，分析員分別將2024-2026財政年盈利預測下調21.9％、7.4％和4.3％。