印尼減棕油出口稅 馬種植公司受惠
（吉隆坡20日訊）印尼確認削減棕油出口稅，分析員認為這是“及時雨”，能平衡印度上調進口稅的後果，在印尼有種植地的公司有望成為主要受益者。
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印尼政府為提高價格競爭力，降低對原棕油和棕櫚衍生物的出口稅，9月21日起生效。馬銀行研究分析員在報告裡表示，這個消息在中長期有利於所有在印尼開業的種植公司。
分析員點名，若按照在印尼的種植地面積排名，能受益的本地企業有陳順風資源（TSH,9059,主板種植組）、雲頂種植（GENP,2291,主板種植組）、吉隆坡甲洞（KLK,2445,主板種植組）和森牙直利（SDG,5285,主板種植組）。
分析員解釋，印尼目前對原棕油出口徵收每公噸55至240美元（約230至1004令吉）的稅費，具體價格以原棕油參考價格為準。當原棕油價低於每公噸680美元時（約2844令吉）稅額最低，而高於1430美元（約5981令吉）時稅額最高。
“新的原棕油出口稅率幾乎統一為7.5%、精煉棕油和精煉棕油精的統一稅率為4.5%、生物柴油統一稅率為3%。”
分析員認為，新的出口稅對棕油是正面的，並舉例，在新稅率下，根據9月原棕油參考價，估計每出口1公噸原棕油，將節省27.04美元（約113令吉）的出口稅。
“降低關稅在理論上是好事。休耕導致原棕油供應緊張，印尼國內原棕油價高企。8月印尼和大馬原棕油價格差距平均為每公噸68美元（約284令吉），低於預期的118美元（約494令吉）。”
分析員指出，新的出口稅也意味著，即使原棕油供應恢復正常，上游和綜合種植公司未來都可能享有更好的淨原棕油價格。
“在新的徵稅結構下，如果未來全球原棕油價格走勢超過每公噸1200美元（約5019令吉），估計種植公司將獲得更高的淨收入。”
價格不具競爭力
分析員提醒，目前原棕油價格並不具競爭力，因為印度最近將進口稅上調20個百分點，印尼削減出口稅，可說是及時的舉措。
“由於印尼供應緊張，原棕油價格近期走強，比起西北歐葵花籽油和美國大豆油更貴。與德國菜籽油相比，原棕油的折價幅度較小，但仍高於歷史平均水平。”
整體而言，分析員認為，與其他主要食油相比，棕油價格競爭力不佳，所以，目前較高的原棕油價格，是不可續的。
“因為要更大的折價才能維持需求。如果盛產期被推遲到第四季，尤其是印尼方面延遲，更會影響競爭力。”
總結所得，馬銀行研究維持對種植業的“中和”評級，並預計2024年原棕油平均價為每公噸3850令吉，而2025年預計為3700令吉。
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