雀巢產品未達徵稅門檻 料豁免新糖稅

（吉隆坡20日訊）隨著政府有意在2025年財政預算案對含糖飲料加徵新稅，分析員預期雀巢（NESTLE,4707,主板消費產品服務組）不會受到衝擊，因為該集團現有飲料產品都未超過徵稅門檻，將有能力適應任何潛在稅率變化。

改善營養成分 促進健康生活方式

聯昌研究在和雀巢管理層會面以討論新糖稅的潛在衝擊後表示，雀巢目前的飲料產品都未超過現有糖稅的門檻，這是由於該公司多年來持續投資於產品創新，以改善營養成分和促進更健康的生活方式。

根據雀巢的2023年年報，其32%的產品組合（總共41種產品）獲得大馬衛生部的更健康選擇標籤（HCL），而獲得此認證的產品，已經豁免糖稅。

該行估計雀巢30至40%的銷售是來自飲料組別。而據雀巢表示，該公司將繼續承諾在內部研發能力的支持下，增加產品的營養成分。因此，雀巢有信心可適應任何潛在的糖稅門檻變動或新的加糖飲料稅制。

在現有糖稅下，每100毫升含糖超過5克的包裝飲料，以及每100毫升含糖超過12克的果汁或蔬菜汁，將徵收每公升50仙的糖稅。此外，混合式（二合一或三合一）含糖飲料產品，每100克若含有超過33.3克的糖份 ，就被徵收每100克47仙的國內稅。

聯昌保持雀巢的2024-2026年盈利預測不變，維持122令吉80仙目標價和“守住”評級。儘管該公司的短期前景疲軟，但其目前的32.9倍本益比估值，低於10年平均的39.7倍，基於雀巢的主食產品的需求不具備彈性，該公司品牌強勁，以及其產品組合多元化和涵蓋所有主要食品組別，該股可獲得扶持。