吸引企業高淨值個人 森林城市金融特區帶飛柔經濟

“在優惠稅率方面，我們認為這是足夠的催化劑，幫助森林城市特別金融區騰飛。”

分析員解釋，目前具有依斯干達區開發地位的公司都享有企業稅務優惠，但基本上在10年內結束。

“因此，新的企業優惠稅率有望吸引全球商業服務、金融技術或科技以及外國支付系統營運商進入特別金融區。”

新加坡公司稅率17%

相比之下，新加坡公司稅率為17%，分析員認為，外資衡量後，應會選擇來到森林城市，最終有助創造一個有活力的金融科技生態系統。

“況且柔新兩地靠近，如果銀行和保險公司等中介機構搬遷過來，得以有成本優惠，可說是重大推動力。 ”

然而，森林城市的家族辦公室是否能成功，分析員認為還有待觀察。

家族辦公室領域高增長

“目前新加坡的家族辦公室遙遙領先。2020至2023年，數量激增3倍至1400個，2024年首8個月再增加到1650個，傲視全球同業。”

分析員指出，根據德勤數據，到2030年，家族辦公室管理的資產預計將增至5.4兆美元（約22.70兆令吉），複合年增長率約為8%。

分析員還注意到，東南亞各國熱切關注這個高增長領域，除了大馬，印尼已宣佈瞄準家族辦公室市場5%份額，且正在制定條例和步驟，以便在今年10月前實施。

“觀察區域各地，家族辦公室盈利免稅，是新趨勢。新加坡的稅率雖然是17%，但若符合經營條件，能有特殊扣稅。森林城市的家族辦公室收入可享有10年零稅激勵，這是大馬第一次這樣做。”

此外，新加坡規定家族辦公室的基金額最低為2000萬新元（約6500萬令吉），而大馬是3000萬令吉，比新國“便宜”一半。分析員認為，這應該有助俘獲成果。

“至於投資組合，目前仍沒有很多細節，僅知道家族辦公室基金有一部分要投資於大馬，而激勵措施可以延長至10年以上。”

以新加坡為例，該地家族辦公室需要把10%基金投資於合格投資，分析員認為數目不大，此外，還要取決於當局對合格投資的定義。

銀行產業基建 3領域受惠

總結所得，分析員認為，有3個領域將受益於森林城市金融特區的激勵舉措。

馬銀行研究認為，除了森林城市，圍繞隆新高鐵項目的勢頭正增強。與這兩者相關的投資主題，再次振奮當地房地產。該行因此對大馬產業領域維持“正面”評級。

不過其分析員認為，該區產業競爭不可避免，尤其是森林城市的高層建築物供應情況。

但分析員看到，綠盛世（ECOWLD,8206,主板產業組）、實達集團（SPSETIA,8664,主板產業組）、雙威（SUNWAY,5211,主板工業產品服務組）和UEM陽光（UEMS,5148,主板產業組）一直專注於有地房產和工業園區。

“從長遠來看，上述發展商有望因森林城市不斷增加的投資和就業機會而受益。”

肯納格研究分析員也認為，基礎設施建設以及柔佛房地產的情緒都會受到支撐。

分析員提醒，柔佛的服務式公寓仍有供應過剩情況。所以，新措施對產業的直接溢出效有待觀察，僅對部分產業有利。

“家族辦公室的工作人員並不多，但可能當地高端房產需求會受到激勵。”

肯納格研究中意的產業企業有綠盛世和雙威，因兩家開發商在柔佛的項目靠近森林城市。

至於基礎設施領域，分析員認為影響是間接的。可以關注的是，一些公司或受益於當地的建築施工。此外，該區對網絡、數據中心需求要求，可能使電訊公司受益。

除此之外，肯納格研究認為，該區的銀行可能會從家族辦公室擴張中受益。因為無論如何，新來的家族辦公室都需要在該地進行一些投資，這可能會對當地資本市場略有幫助。

“整體上對銀行是正面的，例如本地註冊的外國銀行，預計將在金融特區開設更多分行。”

分析看到，銀行可以從3方面受益，其一是為私人實體提供或連接資本。其二是獲得部分流動資產的存款，這些資產可能以本幣保留。

“以新加坡為例，家族辦公室必須在新加坡的其中一傢俬人銀行開設銀行戶頭。其三，銀行可以從更活躍的經濟活動中獲得間接利益。”

肯納格研究首選銀行股是興業銀行（RHBBANK,1066,主板金融服務組）、大眾銀行（PBBANK,1295,主板金融服務組）和豐隆銀行（HLBANK,5819,主板金融服務組），目標價分別為7令吉55仙、5令吉10仙，以及27令吉40仙。