(吉隆坡23日讯)随着移动电讯公司提供更多折扣,家庭光纤宽频市场的竞争日趋激烈,固定线营运商可能会面临收入放缓的挑战,分析员认为,尽管部分利空已反映在股价上,但电讯股前景仍然充满挑战。
根据马银行研究报告,除了手机补贴,越来越多的移动营运商将固定线宽频作为留住用户的工具。
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分析员表示,虽然捆绑服务早已盛行,但移动营运商正在提供更多的家庭光纤计划折扣,其中天地数网(CDB,6947,主板电讯媒体组)尤为进取,该公司在24个月内为每名用户提供大约1000令吉的补贴。
这也导致固网营运商的现有公司,也就是马电讯(TM,4863,主板电讯媒体组)和时光网(TIMECOM,5031,主板电讯媒体组)也不得不通过打折来应对。
分析员说,有鉴于此,整个领域的竞争形势依然剧烈,用户平均收益(ARPU)若每月减少10令吉,就会使马电讯和时光网的2024财政年净利分别减少16%和9%。
分析员指出,固定线营运商通过与移动电讯营运商的接入安排增加了批发费,这虽然在一定程度上可以受益,但收费率仍受到新强制性标准访问定价(MSAP)的限制。
“我们认为,马电讯可以尝试更积极地捆绑或推广其移动服务,该公司既然透过明讯(MAXIS,6012,主板电讯媒体组)网络提供移动电讯服务,网络质量将不再是问题,因此捆绑服务可能是另一种途径。”
电讯公司优化成本保盈利
随着竞争和监管要求加强,电讯业将呈现持久的恶性竞争。由于收入停滞不前,分析员认为电讯公司只能依靠优化成本来保住盈利。
“在大马,我们认为有空间解决成本问题的公司有马电讯(一般成本)、亚通(AXIATA,6888,主板电讯媒体组)(控股公司和财务成本)和天地数网(实现合并协同效应)。”
总的来说,分析员对该领域维持“中和”评级,并看好有优化成本空间的电讯公司,行业首选为天地数网。
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