國油邊佳蘭生物煉油廠2028年投運 戴樂集團2026年有望攫合約

（吉隆坡25日訊）國家石油（Petronas）與Enilive S.p.A和Euglena公司，共同在邊佳蘭綜合設施（PIC）開發的生物煉油廠，該廠預計將在2028年下半年投入營運，分析員看好戴樂集團（DIALOG,7277,主板能源組）最遲可能在2026年第四季獲得相關合約。

根據大馬投行研究報告，該工廠每年可處理65萬噸原材料，生產可持續航空燃料（SAF）和其他生物燃料，如可再生柴油。

分析員認為，這可通過擴展邊佳蘭終端二期（PT2SB）實現，該終端專門為國家石油的煉油和石化綜合發展計劃（RAPID）提供服務。

最遲料2026年末季獲合約

“我們認為，假設建築期為18個月，戴樂集團最遲可能在2026年第四季獲得合約。因此，擴展預計不會對公司的2026財政年的產生盈利貢獻。”

根據估算，i）基於65萬噸的儲存規模，儲罐容量為18萬立方公尺；ii）資本支出為3億令吉，以70:30的債務-股本結構融資；iii）為期20年的收付安排，存儲費率為每月每立方公尺27令吉至30令吉；iv）內部回酬（IRR）為11%，回本期為8年。

這預計將使公司的2027財政年淨負債率增加2.8%至14.4%，但分析員認為這仍在受控範圍。

“由於公司龐大的資產基礎，這項目對公司影響較小，但我們認為，若獲得較低的稅率或享有投資稅收優惠，則有進一步的上行潛力。儘管如此，為了謹慎起見，我們仍採用24%的公司稅率。”