第一天 | 马币升值的迷思，汇率强势背后的真相

汇率走强的背后并非经济的全面好转。对于依赖出口的国家来说，汇率变化既是机会也是风险，如何在其中找到平衡，才是经济健康发展的关键。

2024年，美元兑马币从接近1美元：4.80马币走强至约1美元：4.11马币，完全让大众跌破眼镜。

曾经，马币都是持续被人看扁的，如果你在今年年初跟人说马币会走强，恐怕只会成为大家的笑话。过往2-3个月，这迅速的汇率变化让许多人忽然对马币感到乐观，认为马币强势意味经济好转、生活成本下降，将来可以有更好的日子过。

然而，事实远非如此简单。表面上，马币走强或许能带来一些短期利好，也可能惠及普罗大众，但从长期经济角度来看，真正的问题却不少。经济本来就不是1+1肯定等于2。

那么问题来了，为什么马币会忽然走强？

首先，马币的升值未必与大马经济相关。虽然这样说大家会怀疑人生，但是货币的汇率除了自身国家的经济基础之外，也与全球经济环境密切相关。今年美联储放缓加息，而且它们还胡说八道恐吓市场，所以年初时美元还是强势，马币汇率自然就偏弱。

但是下半年后，美联储突然改口，尤其是之前的黑色星期一后，美元走势持续疲弱，带动了包括马币在内的多种货币回升。此外，马来西亚今年的发展开始变得比较积极，股市也有了一些看头，从而吸引了外资对大马的青睐，资本流入进一步支撑了马币汇率，这才是这次马币忽然走强的种种因素。

马币强势，好事或隐忧？

对许多人来说，马币升值似乎是个好消息，毕竟进口商品更便宜了，如果马币走势可以延续强势，后续出国旅游和留学成本也相应降低。然而，马币强势并不总是利大于弊，尤其对出口型经济体而言。大马是一个依赖出口驱动的国家，因此，马币走强同时意味出口商品在国际市场上变得更贵，这可能会削弱竞争力，导致出口订单减少，企业利润受压，换言之，这将导致大马制造业受挫，经济亦将受到影响。

当前，马币的升值主要是受短期资本流动影响，这些资金进来快，将来撤出也可以很快。如果国际局势或投资环境变差，资金突然外流可能会导致马币再次大幅波动，这将对经济产生很大的负面影响。或许大家不明白，为何波动大反而不利？因为当汇率更难预测时，会增加许多涉及

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