顶级手套财测大幅调高 销量售价预期持续升高

肯纳格相信，由于中国同行的使用率已经超过90%，部分海外业者以低于成本价抢市的活动已经减少。

尽管顶级手套不愿透露现有手套售价，但据该行估计，每1美元的变动，对盈利的冲击低于2%。该行在盈利预测中保持假设顶级手套每1000只手套售价20美元。

在美国市场方面，据顶级手套透露，出口至美国的手套继续改善，目前占产品组合的28-30%比重。在今年首9月，来自美市场的销售量已经扬升20%。

该行相信，这是由于更多中国手套供应商被美国列入进口警戒名单以及产能使用率达到90%，令顶级手套客户的补货活动增加。

美国最近宣布提前对中国手套加征关税，顶级手套预期可从中受惠。

肯纳格假设目前中国手套平均售价为每千只19美元，增税50%之后，售价将提高至25-26美元，相比大马手套售价为16-21美元。

针对目前马币对美元汇率高涨，肯纳格该并未感到不安，因为预期手套销售量动力将升高，足以抵消马币走强的冲击。

今年迄今，美元兑马币汇率共滑落10%至4.12。由于手套销售是以美元计价，理论上，马币走强，将令手套业者的收入减少。

肯纳格估计，马币兑美元每走强1%，将导致手套商的净利平均减少1.5%；而销售量每攀升1%，净利将可增加1-2%。

不过，由于丁腈原料（占总成本的30-40%）是以美元计价，因为可作为同样以美元计价的手套售价的天然对冲。

肯纳格在提高对顶级手套的销售量假设之后，将2025和2026财年（8月结帐）净利预测上调39%和42%，目标价也从97仙，上调至1令吉零2仙，保持“符合大市”评级。