发布: 5:02pm 27/09/2024

马币

政局保持稳定吸引大量外资预算案前涨潮有盼头

许晓菁／报道

（吉隆坡27日讯）按照过去记录，股市起落是财政预算案的晴雨表。分析员认为，比起前几年，大马情况已变佳，政府越稳定，股市在预算案前“涨潮”的概率越高。

距离2025年财政预算案提呈日还有约3周，达证券研究主管卡拉德在报告里表示，事前两周迎来涨潮的概率高达64.3%。

“相比前几年，现在情况似乎好多了，政府稳定，长期计划稳健执行，吸引了大量外国直接投资。”

不但如此，他指出，截至9月26日，马币兑美元升值约9.8%。币值前景强劲，因为预计联储局将在明年底前再降息150个基点。

“因此大马富时综指在预算案公布前可能会出现上涨。从历史记录来分析，过去27年即1998年以来，预算案的前一个月和两周内，综指上涨的可能性分别为53.6%和64.3%。”

不过他指出，总平均回报率分别为0.6%和1.1%。预算案之后的两周会有短期调整，综指通常会回吐大部分甚至全部涨幅。

“预算案的执行取决于政府是否稳定。如果不涵盖2018至2023年我国政治不稳时期，预算案前一个月和两周的涨潮概率以及平均回报率更高，为61.9%和81.0%，以及1.1%和3.2%。”

总结所得，达证券认为，大马基本面不断改善、政治稳定、企业盈利强劲、长期发展计划能吸引外资，最终能推升综指。

展望综指，达证券维持2024年底综指目标为1690点，基于2025年本益比14.6倍而定。由于上述优势，该行甚至认为，综指最终会超过这个目标。

若中国未能重振经济

将阻碍本地市场前进

然而卡拉德认为，中国是关键。如果中国未能重振经济，很可能会阻碍本地市场前进。

“尽管如此，我们认为，‘中国+1’策略、外国直接投资不断增多、对美出口回升，在一定程度上能缓解负面影响，同时我国还受益于国内活动和旅游收入改善。”

因此达证券乐观地认为，在政治稳定和基本面改善的背景下，市场情绪将保持正面。

“如今，联储局开启宽松政策，外资重返大马股市。投资者在今年下半年，会表现出更大的信心。”

4大领域料成赢家

达证券认为，4大领域的企业有望从财政预算案的措施中受益。

1. 大型公共基础设施项目

捷运三线、槟城轻轨、ART和隆新高铁、公平发展基建（东马将分配更多资金）、新增长走廊如柔佛-新加坡经济特区等项目，让建筑和房地产行业受惠。

相关股项包括金务大（GAMUDA,5398,主板建筑组）、怡保工程（IJM,3336,主板建筑组）、双威建筑（SUNCON,5263,主板建筑组）、TRC协作（TRC,5054,主板建筑组）、WCT控股（WCT,9679,主板建筑组）、马星集团（MAHSING,8583,主板产业组）、IOI置业（IOIPG,5249,主板产业组）、森德公司（SCIENTX,4731,主板工业产品服务组）、森产业（SIMEPROP,5288,主板产业组）、实达集团（SPSETIA,8664,主板产业组）和双威（SUNWAY,5211,主板工业产品服务组）。

2. 数字经济和可持续发展计划

特别是与能源转型和再生能源相关的支出。受益领域包括电讯公司如马电讯（TM,4863,主板电讯媒体组）；电力公司如马拉科夫（MALAKOF,5264,主板公用事业组）、国家能源（TENAGA,5347,主板公用事业组）和杨忠礼电力（YTLPOWR,6742,主板公用事业组），以及房地产公司如森产业。

3. 国家半导体战略、高附加值出口以及与人工智能（AI）、运输、5G等新科技相关的投资。

受益者包括科技公司如益纳利美昌（INARI,0166,主板科技组）、马太平洋（MPI,3867,主板科技组）和友力森（UNISEM,5005,主板科技组）；电信公司如马电讯，以及房地产公司马星集团和双威。

4. 采取措施降低生活成本。政府可能会再调整最低薪金制、增加税收减免来提高可人民的可支配收入，并减轻因调高糖饮税等税率的影响。

受益者包括消费领域，主要是零售公司如永旺（AEON,6599,主板消费产品服务组）、焦点控股（FOCUSP,0157,主板消费产品服务组）和巴迪尼控股（PADINI,7052,主板消费产品服务组）；而受益的餐饮公司包括鲜奶农场（FFB,5306,主板消费产品服务组）、星狮（F&N,3689,主板消费产品服务组）、龙合国际（LHI,6633,主板消费产品服务组）、雀巢（NESTLE,4707,主板消费产品服务组）和全利资源（QL,7084,主板消费产品服务组）。此外，啤酒公司如皇帽酿酒厂（CARLSBG,2836,主板消费产品服务组）和大马喜力（HEIM,3255,主板消费产品服务组）也会受惠。