李荣昌.美国降息与经济走向：衰退还是调整？

关于美国降息对马来西亚经济的影响，早在美联储暗示将在9月份降息时，全球资本就开始预期美元将贬值，纷纷流出美国转向世界其他地区，马来西亚受益明显。

最近，美联储长时间的降息预期终于得到了实质性行动。9月18日，美联储宣布将联邦基金利率从5.25%-5.5%下调至4.75%-5%，降幅为0.5%。这是美联储四年来首次降息，标志着美国正式进入降息周期。此次降息幅度超过了市场此前预测的0.25%，引发了对美国经济是否已陷入衰退的疑问，是否因此促使美联储采取更为激进的降息措施。那么美国经济是否已陷入衰退？降息周期的长期利率定位又将如何？美国的降息将对我国经济产生何种影响？本文将对此一一探讨以上问题。

首先，此次利率调整主要是美联储对美国当前经济环境的反应。美国的通胀率已成功降至3%以下，而失业率也随利率高企的影响下逐步上升，导致美联储需重新评估其货币政策，以避免经济硬着陆。根据最新的数据，美国在2024年8月的通胀率由7月的2.9%进一步降至2.5%，已逐步接近美联储的2%通胀目标。然而，虽然美国的通胀率已有所改善，但长期以高利率打压经济需求的抗通胀政策已导致美国失业率从历史低点反弹。自2024年5月以来，美国的失业率一直保持在4%以上，8月的数据录得4.2%。尽管比7月的4.3%略有下降，但仍高于4%。这种通胀受控和失业率上升的双重背景下，促使美联储决定降息。尽管市场普遍预计美联储会在9月降息，但此次的降幅仍然超过预期，这引发了美国经济是否已衰退的疑虑。那么美国经济真的已进入衰退期吗？