外资虽续流入 本地机构套利 马股9月跌30点

接着，全月大致上都维持在1660至1670点左右。

尽管整个月陆续有好消息，包括联储局2020年3月以来首次降息，达0.5%；中国人行一系列刺激经济计划；外资持续净买入马股；美股的“九月魔咒”未上演，综指仍陷入盘整模式。

马股15大指数方面，大部分指数按月下滑，只有医疗保健指数涨6.93%、建筑股指数按月起5.17%、产业指数扬4.19%、以及创业板指数增1.20%。

全股指数跌1.30％；创业板指数则扬1.20％。

第三季涨59点

回顾第三季，随着联储局的货币政策转向，外资持续流入亚洲区域，净买入马股达10亿美元（约41亿令吉）。

由7月和8月涨势的支撑，尽管综指9月下滑，第三季也收高，一共扬58.82点或3.70％。其他指数起落参半，跌幅最大的是能源指数，跌11.42%；接着是创业板指数，挫10.32%。

第三季，表现最好的是金融指数，起10.51%；接着是建筑股指数，起7.57%；种植指数也升2.82%。

9个月大涨194点

今年至今，全球经济衰退风险降低，国内政治局势趋稳吸引外资持续流入大马，加上联储局降息等利好，支撑了综指的上涨动力，比去年底封关的1454.66点，大涨194.25点或13.35%。

同时，数据中心在大马如雨后春笋发展，各种利好因素支撑建筑和房地产领域，建筑股指数表现最好，飙升47.80%；接着是公用事业指数，涨32.40%；产业指数起24.58%。

展望：小资本股有望接棒走高

肯纳格研究分析员说，国家银行维持隔夜利率水平，有助维持马股和债券持久的吸引力，而且外资对国债需求持续。

他指出，扣掉10年大马政府债券的回酬率，综指的回酬率达2.8%，比长期平均2.4%高，因此大马股市依然诱人。

同时，有正面讯号显示出，外资可能会从传统的“安全区”转向比较小资本股，因为更强劲的马币和稳健的大马经济基本面支撑，包括外汇储备金创新高、政府财政更自律、以及政府减少发新债等。

“我们观察到，自第三季，除了市值最大的3家银行，兴业银行（RHBBANK,1066,主板金融服务组）、安联银行（ABMB,2488,主板金融服务组）和艾芬银行（AFFIN,5185,主板金融服务组）的外资持股权比年初高。在上半年，外资的走势仍捉摸不定。”

有鉴于此，接下来，若外资的购兴渗透到建筑和产业股，分析员也不会感到意外。因为富时小型股指数（FBM SCap）的估值回调幅度比大型股更大。

关注外资会否从东盟大撤资

不过，分析员提醒，要关注的是短期内，外资会否大幅度从东盟撤资。

他指出，中国推出冠病疫情以来最大规模的经济振兴配套，也正在观察，哪些领域会因中国内需增加而受惠，比如原产品和建筑原料、石化产品、和油气领域，

10月18日提呈预算案

展望末季，分析员指出，10月股市将相对淡静，因为政府将在10月18日提呈2025年财政预算案。建议投资者在10月以抗跌股为投资策略，选择大资本股或蓝筹股。

接着进入11月，股市料恢复活力，流动性将增加，届时将是选择波动性较大股票的更好时机。