(吉隆坡30日讯)砂拉越政府增持艾芬银行(AFFIN,5185,主板金融服务组)股权一事尘埃落定,分析员看好未来业务前景,上调合理价同时维持乐观展望,但股价仍持续下行,自签署买卖协议以来两个交易日都走跌,今日以全天最低2令吉78仙收市,回吐上周涨幅。
该股今日开高走低,微扬1仙以2令吉96仙报开,交易不到10分钟稳定升高至2令吉99仙高位,惟升势未能持久很快转跌,交易50分钟已回到前周五(20日)闭市价2令吉87仙,但跌势未见缓和,接近中午12时下探至2令吉84仙,下跌11仙或3.73%,直至休市仍保持在这个水平,成交量730万2000股。
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午盘间,艾芬银行继续跌跌撞撞,在2令吉85仙水平线下游走,最终收在全日最低2令吉78仙,走低17仙,计有1632万6600股易手。
市场上周初盛传砂拉越政府将公布收购艾芬银行更多股权的细节,股价上周重返3令吉水平,最高站上3令吉14仙,惟随着砂拉越政府上周五(27日)签署股权买卖协议,利好出尽股价随即跌破3令吉关口,当天更跌至2令吉94仙。
累积两个交易日,该股共掉血31仙或10.03%。
砂拉越政府虽通过独资的SG AssetFin控股私人有限公司,与国防卫队基金局(LTAT)及莫实得控股(Boustead Holdings Bhd),就收购艾芬银行股权一事签署买卖协议,成为后者实质最大股东,但并未披露收购价,相信需等到监管单位最终行政批准后才公布。
随着这一轮股权变动后,LTAT在艾芬银行的实质有效持股将从49%,降至23%。
联昌研究分析员依据先前报道估算,增购这批26%的股权料达15亿4000万令吉或每股2令吉50仙,这比签约前一天闭市价的3令吉零9仙低59仙。
“若以每股2令吉50仙计算,砂拉越政府这批最新收购的26%股权约价值15亿4000万令吉,加上去年4月时以2亿2200万令吉或每股1令吉97仙收购的5%股权,我们预计砂拉越政府为这31%持股约耗资17亿6000万令吉,以此推算平均每股收购成本为2令吉42仙。”
该行在报告披露,纵使砂拉越政府去年4月时初期收购艾芬银行5%股权,但过去一年并未有显著存款贡献。
“我们现在预测艾芬银行2025财政年新的来往和储蓄户头(CASA),潜力,至少有40亿令吉来自新的大股东砂拉越政府。我们也看好,该银行的净利息赚幅将会在2025及2026财政年分别走强5个及9个基点,推高这两个财政年的净利4%及8%。”
此外,分析员也调高艾芬银行2025及2026财政年的股本回酬率(ROE),分别上调0.3和0.6个百分点,至7.8及8.8%,连带也将合理价从4令吉推上4令吉30仙,股价净值比(P/BV)在0.8倍不变。
维持买进 目标价4令吉30仙
“鉴于融资成本趋低、来往和储蓄户头组合改善,以及定存促销利率合理化等利好,我们维持该股‘买进’投资建议,最新目标价在4令吉30仙。”
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