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发布: 8:19pm 30/09/2024

艾芬银行

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砂政府增持股權 前景看好 艾芬銀行股價卻滑坡

(吉隆坡30日訊)砂拉越政府增持艾芬銀行(AFFIN,5185,主板金融服務組)股權一事塵埃落定,分析員看好未來業務前景,上調合理價同時維持樂觀展望,但股價仍持續下行,自簽署買賣協議以來兩個交易日都走跌,今日以全天最低2令吉78仙收市,回吐上週漲幅。

該股今日開高走低,微揚1仙以2令吉96仙報開,交易不到10分鐘穩定升高至2令吉99仙高位,惟升勢未能持久很快轉跌,交易50分鐘已回到前週五(20日)閉市價2令吉87仙,但跌勢未見緩和,接近中午12時下探至2令吉84仙,下跌11仙或3.73%,直至休市仍保持在這個水平,成交量730萬2000股。

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午盤間,艾芬銀行繼續跌跌撞撞,在2令吉85仙水平線下游走,最終收在全日最低2令吉78仙,走低17仙,計有1632萬6600股易手。

市場上週初盛傳砂拉越政府將公佈收購艾芬銀行更多股權的細節,股價上週重返3令吉水平,最高站上3令吉14仙,惟隨著砂拉越政府上週五(27日)簽署股權買賣協議,利好出盡股價隨即跌破3令吉關口,當天更跌至2令吉94仙。

累積兩個交易日,該股共掉血31仙或10.03%。

砂拉越政府雖通過獨資的SG AssetFin控股私人有限公司,與國防衛隊基金局(LTAT)及莫實得控股(Boustead Holdings Bhd),就收購艾芬銀行股權一事簽署買賣協議,成為後者實質最大股東,但並未披露收購價,相信需等到監管單位最終行政批准後才公佈。

隨著這一輪股權變動後,LTAT在艾芬銀行的實質有效持股將從49%,降至23%。

聯昌研究分析員依據先前報道估算,增購這批26%的股權料達15億4000萬令吉或每股2令吉50仙,這比簽約前一天閉市價的3令吉零9仙低59仙。

“若以每股2令吉50仙計算,砂拉越政府這批最新收購的26%股權約價值15億4000萬令吉,加上去年4月時以2億2200萬令吉或每股1令吉97仙收購的5%股權,我們預計砂拉越政府為這31%持股約耗資17億6000萬令吉,以此推算平均每股收購成本為2令吉42仙。”

該行在報告披露,縱使砂拉越政府去年4月時初期收購艾芬銀行5%股權,但過去一年並未有顯著存款貢獻。

“我們現在預測艾芬銀行2025財政年新的來往和儲蓄戶頭(CASA),潛力,至少有40億令吉來自新的大股東砂拉越政府。我們也看好,該銀行的淨利息賺幅將會在2025及2026財政年分別走強5個及9個基點,推高這兩個財政年的淨利4%及8%。”

此外,分析員也調高艾芬銀行2025及2026財政年的股本回酬率(ROE),分別上調0.3和0.6個百分點,至7.8及8.8%,連帶也將合理價從4令吉推上4令吉30仙,股價淨值比(P/BV)在0.8倍不變。

維持買進  目標價4令吉30仙

“鑑於融資成本趨低、來往和儲蓄戶頭組合改善,以及定存促銷利率合理化等利好,我們維持該股‘買進’投資建議,最新目標價在4令吉30仙。”

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