美國9月製造業PMI超慘 標普47.3 ISM指數47.2

聯儲局降息週期開啟或有助製造業

不過有分析認為，同月新訂單指數有所改善、製造業投入價格指數降至9個月低點，再加上聯儲局開啟降息週期，暗示未來幾個月製造業經濟活動將會反彈。

觀察報告細項，儘管ISM的9月新訂單指數和生產指數仍處在50榮枯線下，但較8月有所改善。其中新訂單指數連續6個月萎縮，影響生產指數表現，同時也壓低僱傭指數；9月供應商交貨指數升至52.2，表明製造業交貨速度放緩。

通脹方面，9月價格指數降至48.3，回落至萎縮區間，較8月的54顯著降溫，寫2023年12月以來新低，暗示未來通脹有望再進一步放緩，讓聯儲局得以繼續降息，防範就業市場惡化。

美港口大罷工+中東緊張或推高通脹

值得注意的是，這項調查是美東和墨西哥灣港口碼頭工人罷工之前進行，罷工可能會推高航運成本和進口價格。

標普也認為，儘管當前疲軟的需求環境有助於將製造業的成本壓力保持在較低水平，但地緣政治事件可能推高能源價格，同時航運價格可能飆升，這給通脹前景帶來了上行風險。

ISM數據顯示，製造業就業降溫速度加快，9月僱傭指數從8月的46降至43.9，連續第四個月萎縮。受訪者表示，公司繼續透過裁員、自然減員和凍結招聘來減少員工人數。

此外，9月出口訂單指數從8月的48.6在降至45.3，為今年1月以來最快萎縮速度；9月存貨指數降至43.9，自8月的榮枯線上50.3掉入萎縮區間，顯示生產商正在保持低庫存。

由於新訂單大減，工廠公佈15個月來最大單月產量降幅。隨著生產商縮減營運產能，這反過來推動就業和投入物購買的進一步減少。