貸款增長放緩 銀行業評級維持中和

“由於存款系統增長放緩，行業貸款與存款比率上升至88％，略高於7月的87.5％。行業的流動性覆蓋率從7月的151％下降至145％，主要受商業銀行、伊斯蘭銀行和投資銀行的覆蓋率下降的影響。”

分析員指出，8月來往與儲蓄戶頭（CASA）增長連續第三個月放緩至4.8％，截至2024年8月底CASA比率為29.6％。

存款競爭加劇

“數字銀行降低了存款利率，讓存款競爭有所緩解。然而，隨著年末定期存款活動的到來，第四季存款競爭可能再次加劇。”

報告顯示，在宏觀經濟環境的支持下，不良貸款按月增長0.3％，撥備按月則下降1.1％。

資產質量穩定

分析員稱，該行業的資產質量保持穩定，行業的總減值貸款（GIL）和淨減值貸款（NIL）分別為1.6％和1％。

“行業的貸款損失覆蓋率（LLC）下降至90.5％，對比7月的91.8％，主要是由於不良貸款的增加。”

由於近期行業估值從8月初的0.9倍股價對賬面值（PBV）上調至2025財年預測的1.1倍股價對賬面值；而聯儲局的潛在降息將影響在新加坡和印尼營運的銀行的淨息差。

分析員表示，中國的刺激計劃提振了區域市場情緒，而銀行股價近期的回落，為投資者提供重新審視大型銀行的機會，如聯昌集團從2025財政年預測的1.2倍PBV回落至1.1倍PBV，大眾銀行從2025財政年預測的1.5倍PBV回落至1.4倍PBV。

“與此同時，我們繼續看好資本規模較小且估值具有吸引力的銀行如豐隆銀行、安聯銀行。”

總的來說，分析員對銀行業維持“中和”評級。