马币走强冲击 杨忠礼电力财测下修
（吉隆坡4日讯）由于马币兑其他货币的强势表现带来冲击，分析员下调杨忠礼电力（YTLPOWR,6742,主板公用事业组）2025至2027财政年盈利预测，目标价也因此小幅下调。
根据兴业投行研究报告，联储局近期降息50个基点，导致美元走软，在2024年第三季马币兑美元走强了6%。经济学家都预计，美国在2024年将累计降息100个基点，2025年再降息100个基点，而大马的隔夜政策利率（OPR）将保持不变。
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报告显示，美国降息可能引发其他主要发达市场和新兴市场经济体做出类似的举动。在发达市场方面，市场预计欧洲中行和英国中行将在2024年12月降息25个基点。
鉴于此，分析员评估了外汇波动对杨忠礼电力不同业务的影响。
分析员称，新加坡西拉雅能源（PowerSeraya）和韦塞克斯水供（Wessex）在2024财政年的收入分别占总收入的68%和23%，这两个业务的收入分别以新元和英镑计算为主。
“我们预计这两个业务在未来将继续对该公司的总收入做出重大贡献。随着AI和数据中心收入的确认，公司在美元的收入可能会增加。”
对于西拉雅能源来说，天然气原料主要成本部分是以美元计价，而韦塞克斯水供的大部分成本是以英镑计价。
同时，来自约旦和印尼电厂项目的联营利润也以美元计价。
此外，托管服务收入将根据客户情况分别以马币和美元计价，但成本主要以马币计价。AI和数据中心的收入和成本预计则将以美元计价。
分析员警惕，该公司的下行风险包括工厂表现不及预期及运营成本高于预期。
总的来说，鉴于马币兑美元、新元和英镑的强势表现，分析员对该公司2025至2027财政年的盈利预测分别下调了5%、6%及6%。
但在AI和数据中心的带动下，该公司仍具备长期盈利潜力，因此维持“买入”评级，但目标价从5令吉94仙下调至5令吉68仙。
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