東尼：年底可完成大整合 壹必投明年華麗轉身

他解釋，這是為了讓航空業務和非航空業務明確分開。亞洲航空集團將掌管所有長短程航線，而壹必投負責其他業務。

“重組後，亞洲航空集團會擁有7家航空公司，包括短程的5家，即大馬、泰國、印尼、菲律賓和柬埔寨亞航，以及2家長程公司。”

重組過程重要的一環，是在兩週後召開的特別股東大會，以尋求股東批准上述提議。

“從近期壹必投股價反彈來看，相信市場贊同這次重組交易。在路演時也看到投資者能接受。雖然不確定特大結果如何，但應該是有希望的。”

重要的是，東尼費南達斯說，一旦計劃獲得批准，壹必投的債務得以解決，有望脫離PN17行列。今年12月，新的亞洲航空集團應能夠掛牌上市並正式營運，重組即完成。

合併業務才可“飛”更高

為什麼要把航空業務集中在一家上市公司？東尼費南達斯解釋，合併航空業務後，會以較有效益的窄體飛機為主，能低負擔地“飛”得更高。

他透露，新亞航將有90%飛機是A320和A321窄體機，只需填滿240名乘客，而且能飛長達7小時以上。亞航X之前一直使用A330，既要填滿396個座位，且只能飛4個小時。

“如此一來，日後更多航線可行，無論是熱門城市或二三線城市。例如，亞航能從檳城飛往中國所有目的地。”

因此他指出，合併航空之後，亞航將是成本非常低的營運商，盈利相對會較高，有望實現大幅增長。

沒了航空業務 壹必投潛能更大

“我很樂觀，2025年是集團的好年頭，而2026年將更好。整合業務和解困後，會變得更強大，賺幅更高、現金流更充足、增長更快。”

把航空業務脫售給亞航X之後，壹必投還“剩下”什麼？針對這點，東尼費南達斯指出，壹必投的5家主要公司，涵蓋數字、物流、航空服務、飲食和品牌業，增長潛能很可能大過航空業務。

他舉例，壹必投旗下負責航空服務的CAPAS，包含了潛力巨大的亞洲數字工程公司（ADE），而航空餐飲SANTAN有機會發展特許經營模式。

“此外，Teleport加速了航空貨運、電子商務和快遞業務；亞航MOVE則善用集團網頁提供增值業務（OTA），有可能成為價值10億令吉的公司。”

他說，最近該集團還推出了亞航品牌公司（abc），利用其品牌打造知識產權並以此套現。

“這幾家公司讓我振奮，投資者也許只關注亞航的航空業務，但壹必投很可能有更大發展。況且，整合後的壹必投，仍持有亞洲航空集團約18%的股份。”

他還表示，希望恢復股東分紅或股息。儘管目前沒有足夠的保留收益，但一年後該集團希望這樣做。

冀三四年內成淨現金公司

至於債務焦點，東尼費南達斯希望，接下來3至4年內，隨著盈利和現金增多，壹必投能逐步償清所有債，蛻變成為一家淨現金公司。

“之前，由於疫情影響，不得不大量舉債。出售航空業務後，壹必投就不再是負資產，接著會為壹必投制定相對較簡單的計劃，應該很快能獲得交易所批准。”

他相信，該集團能在接著的幾年產生大量現金並償還債務。當務之急是再融資，因為其大部分債務都以美元計。

“疫情時期，本地銀行都沒有‘支持’我們，不得不往外貸款。希望重組後有更多銀行前來。”

根據壹必投財務報表，截至2023年12月31日，其總借貸額達44億4290萬令吉，其中近半或20億5650萬以美元計價。

趁馬幣走強 利潤最大化

關於整合後保持盈利能力的方式，東尼費南達斯指出，目前馬幣價值堅挺，意味著成本可控，訂單情況也不錯，可說是處於有利地位。

“我們應趁機把利潤最大化，目標是錄得30%的息稅前賺幅，以逐步償還債務。”

此外，他看到目前“人人都想飛”，需求很大，盈利應能隨之增長。

“尤其是大馬和中國互相免籤措施，激勵大批遊客來往。我們目前飛往中國20個目的地，而印度遊客潛能也很大，東盟之間頻繁來往更不用說。如前所述，使用窄體飛機後，亞航有能力飛往更多地方。”

他甚至認為，本地機場有望成為‘低成本的迪拜機場’，因為許多亞航乘客在本地轉機，很有機會成為如杜拜般的大型中轉站。

他指出一項數據，根據航空信息公司OAG的最新資訊，目前全球50大機場樞紐，吉隆坡排名從2023年的第四位躍升第二位，僅次於英國機場。

“而亞航是主導的航空，航班份額為35%。這是很有力的證明。”

下個目標 設越南亞航

“我們希望在東盟10國裡的8個國家設立亞航，”東尼費南達斯說，下一個目標是越南。

他坦言，亞航以前在日本和印度開業是個錯誤，因為亞航畢竟是東盟企業，在區域開公司才符合效益，儘管各國政府提出不同的持股政策。

在疫情期間，亞航陸續出售印度公司和撤出日本，目前分別在馬印泰菲柬5地設有亞航。

“其實應該在越南開亞航，如果緬甸政治因素能解決，也應該進軍那裡。同時，我不會放棄在新加坡獲得經營執照，雖然已經失敗了3次。”

他認為，區域營運挑戰是各地機場的支持度。他因此樂見大馬機場被私有化，這將使吉隆坡機場更具有商業性質和競爭力。

“機場和航空公司需要密切合作，然而大多數機場只專注收取費用。亞航還關注空中交通管制，希望這方面的效率能提高，讓飛機降落更快，節省燃油。”

機票須降價

談到乘客關心的機票價格，東尼費南達斯直言，太貴的機票不合適，明年必須降低機票價。

“我明白這對消費者很重要，也是我關心的問題和重點。我告訴有關員工，不能有上千令吉的機票。”

他指出，其集團是Q型公司，即資本密集型，而不是P型的勞動密集型公司。如果票價過高，倒不如增加航班。

“所以必須降價。當然不會像疫情前那麼便宜，以前航空業競爭太激烈了。但如今肯定不會瘋狂地漲。”

他解釋，每次亞航增加航班頻率，都意味著有能力降低票價。尤其2025年，將有很多飛機修好迴歸。

“其實現在票價已趨穩定，但我還是想稍微降低一些。”

不擔心新競爭者

面對新航空公司崛起，東尼費南達斯絲毫不認為是個競爭，因為創業容易，守業難。

“雖然疫情打擊了我們，但有一個好處，那就是撫平了航空公司在疫情前的強烈競爭。”

觀察國際航空對手，他指出，馬航、泰航和新航等專注高端市場，不是亞航的競爭者。

“本地一些新的廉價航空，開業也許不難，但要生存下去卻很難，首先目前市場缺乏飛機。這也是為什麼有的公司撐不到1年。”

為此他看到，未來5年航空業將有很好的競爭氛圍，這表明成熟公司的賺幅和盈利都將有很好的水平。

疫情是事業最大挑戰

回首過去幾年，東尼費南達斯深悟到，困難時期守業非常不易，疫情是他事業最大的挑戰，而員工堅守崗位、惦記著給乘客退款，支撐著他堅持下去。

“大多數人認為我們應該破產，這個說法不公平。事實上，因為不能起飛，5年裡我們損失了約45億令吉收入。然而，我的責任之一是保住員工飯碗，他們的忠誠度讓我驚訝。我是一個鬥士，人家越認為我活不下來，我越堅定，我喜歡挑戰。”

同時他看到世態炎涼，“有的人完全不給機會，壞景時即拋棄我們，這很傷人。感動的是，有90%的客戶真心支持亞航，當我們無法支付退款，他們表示理解。只有少數人會喧譁。所以我總是說，讓我們‘活下來’，才可以退款，而不是破產。”

他感慨，這幾年從中學到了很多，永不放棄、永不接受否定的答案，成為了他的座右銘。

“近期看到吉隆坡國際機場恢復人潮，著名本地餐廳坐滿從亞航下機的乘客，我真正感受到已從‘死亡邊緣’倖存了下來，商業世界又在華麗轉身，我們為自己驕傲。我一直堅信，集團會變得更強大，正如上述所提到的重組計劃和佈局。”

東尼費南達斯在4月時獲得延長首席執行員職位5年。因此他表示，接下來幾年會解決所有問題後才退出。

他說，當65歲退休時，公司更加強，這才是最重要的。他透露一直在努力制定繼任計劃，因為企業必須培養領導，而他本人日後打算從事其他事業如低價教育和保健。

“最終，股東將擁有一家很好的公司，資本厚實，增長有力。那是我們是非常努力地戰鬥而得的。”

壹必投和亞航X重組背景

東尼費南達斯掌管的兩家上市公司，分別是壹必投及亞航X，前者原本專注於短程航空業務和其他業務，而後者專注於長程飛行。

壹必投在2022年1月起被交易所列為PN17公司，必須提交重組計劃。同一命運的亞航X因為業績改善，早一步在去年擺脫了PN17行列。

今年4月，壹必投與亞航X一起宣佈內部重組計劃。亞航X將通過股權和債務交易，以總共68億令吉的價格，收購壹必投的航空業務。

所有航空業務將集合在亞航X，並重新命名為亞洲航空集團（AirAsia Group）。亞航X之後將會下市，由新的亞洲航空集團取代上市。壹必投保持上市地位，但不再擁有航空業務，專注航空服務、物流和數字等業務。

在重組期間，亞航X將私下配售新股，以集資10億令吉作為收購航空業務的資金。之後新公司將削減資本至1億令吉以消除約33億令吉的累計損失。

為了讓股東表決上述方案，壹必投和亞航X將分別在10月14日和10月16日召開特別股東大會，表決之後才能繼續進行重組計劃。