中股瘋漲吸引區域熱錢 馬股仍有潛能留住外資

國行儲備金處歷史高位

“並且，國行國際儲備金處於歷史高位，如果銀行外幣存款更多兌換成馬幣，將繼續提振本幣。”

只是目前中國股市仍低於其5年峰值，因此分析員不排除更多股市資金外流到中國。

無論如何，分析員認為，幾個領域是中國股市“溢出效應”的受益者。

鋼鐵領域料受惠

首先是大宗商品。在鋼鐵領域，分析員關注齊力工業（PMETAL,8869,主板工業產品服務組）的潛力，該公司的鋁擠壓產品僅出口到中國，貢獻12%的集團收入。

“中國是全球最大鋁消費國，當地鋁需求回暖，對鋁均價有利。從期貨市場就可以觀察到，倫敦金屬交易所的3個月鋁期貨價上漲4%，至2653美元。”

棕油期貨走揚

同時，分析員看到原棕油期貨價格呈上升趨勢，大馬衍生產品交易所2024年12月指標貨觸及每公噸4300令吉水平，地緣政治緊張局勢等原因導致棕油價上揚。分析員觀察著PPB集團（PPB,4065,主板消費產品服務組） ，其旗下的豐益國際在中國的食用油市場份額估計為45%，去年約一半收入來自中國。

分析員還在觀察吉隆坡甲洞（KLK,2445,主板種植組）的影響，該公司在中國經營油脂化學公司，最近在蘇州開設了一家新的高純度脂肪酸和甘油工廠，而棕油價仰賴更多消費活動。

為石化領域帶來順風

在石油方面，中國也是全球石化需求最大的，分析員認為國油化學（PCHEM,5183,主板工業產品服務組）可能會受益。

“石化價格去年觸底，中國經濟走強後，可能為石化領域產帶來順風。不過，國油化學需渡過邊佳蘭綜合設施孕育期損失和折舊的風險。”

分析員還等待更大經濟活動回暖推高油價，目前中國積極採用電動汽車已經削弱了石油需求，無論如何，該國仍是第二大石油消費國。

“另一方面，若中國製造業走強，也可能正面影響亞洲內的貿易，這是重新審視物流業公司——西港（WPRTS,5246,主板交通物流組）的理由。”

此外，分析員指出，一些採用“成本加成”模式的製造公司，即鋼鐵產品企業，也可能受益於大宗商品的投入價格。如果鋼鐵價格上漲，可能有助於提高勇達集團（ENGTEX,5056,主板工業產品服務組）的賺幅。

“塑料和包裝企業也可能適用於上述優勢，但相對謹慎，因為要觀察馬幣走勢，其轉嫁成本的能力可能是一個障礙。樹脂原材料或會漲價，促使其客戶囤積塑料產品。當中，通源工業（TGUAN,7034,主板工業產品服務組）有約5%業務和中國有關。”

中國放寬了貸款規則，對房地產採取更多措施，這方面，分析員關注豐隆銀行（HLBANK,5819,主板金融服務組）的收益，因為其持股19.8%的成都銀行在去年貢獻了31%收益。

“中國的新措施有望提高賺幅，避免低迴報率。而中國的抵押貸款措施，也可能對這個領域產生一定影響。”

多項利好帶動房地產業

至於房地產公司，分析員指出，OM控股（OMH,5298,主板工業產品服務組）可能受益於住房和建築行業提升和鋼鐵需求復甦。抵押貸款門檻降、各大城市放寬購房規定，都是利好因素。

分析員還指出，當中國市場情緒恢復，財富效應出來後，森那美（SIME,4197,主板消費產品服務組）可能會受益。“雖然最近該公司關閉一些盈利不佳的中國門店，該市場約佔其汽車和工業業務收入的25%，利潤貢獻不大。”

分析員表示，同樣受到消費情緒提振的還有IHH醫保（IHH,5225,主板醫療保健組） ，其在上海的醫院和香港鷹閣醫院貢獻了約6%營收。

為旅遊業注入強心針

“最後，旅遊業也會受到中國消費情緒提振，為大馬機場（AIRPORT,5014,主板交通物流組）和壹必投（CAPITALA,5099,主板消費產品服務組）注入強心針。”

分析員總結，從全球和中國的經濟將改善的角度來看，可能會有更多公司受益，令股價獲得扶持。