美经济展望“不着陆” 股市走势将震荡

（纽约13日综合电）美国大选和经济后市牵动全球金融市场，美国经济“软着陆”还是“硬着陆”的争论持续。最新公布银行业绩报告释出另一种看法：美国经济可能“不着陆。”

在风险资本上，股票一方面受益于强劲的经济表现，一方面也会受到无风险利率上升的压抑，因此预期将呈现震荡走势。

所谓经济不着陆，是指经济在高成长后没有经历预期的放缓或衰退，而是继续保持强劲的成长动能，通膨也未能得到有效控制，联准会没有降息空间的情况。

摩根大通和富国银行近期的报告指出，信用卡消费成长放缓，信用卡逾期付款增加。以摩根大通信用卡为例，服务销售额（不包括商业信用卡）年增近7%，低于第二季度近8%的增幅，且第一季度增幅超过9%。

数据表现市似乎是经济放缓。投行业者认为，主要是疫情后消费模式正常化的结果而非经济衰退的预兆。旅游和娱乐支出回落的同时，零售消费依然稳健，没有看到零售消费疲软迹象，显示消费者信心并未动摇，也与当前经济“不着陆”情景的中心预测一致。

富国银行和摩根大通仍看好信用卡业务的成长动能，尽管较低的利率可能会减缓 2025 年的核心净利息收入，到了明年年中，银行预期循环利息余额的增长可能会开始帮助再次增长。

联准会主席鲍威尔日前曾表示，美国经济依旧强劲。钜亨买基金认为，联准会对通膨控制的进展表示满意，陷入经济衰退机率较低。进一步观察美国第二季私人国内消费年增率与非居民固定投资年增率分别为2.9%与4.6%，美国消费与投资都很健康。