(吉隆坡16日讯)云顶大马(GENM,4715,主板消费产品服务组)间接子公司——云顶美国(Genting Americas)遭合作伙伴批评,分析员认为,此次投诉或影响云顶大马在纽约竞标赌场牌照。
根据早前报道,云顶美国遭合作伙伴RAV巴哈马有限公司(RAV Bahamas Ltd),就涉及比尼米名胜世界(Resorts World Bimini,简称RWB)营运事宜起诉,并索偿逾6亿美元(约25亿7129万令吉)。云顶大马随后发文驳斥这项起诉毫无根据及理由,公司将致力捍卫及抗辩。
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银河证券分析员在报告中指出,虽然不愿猜测此案的结果,但在最坏的情况下,如果云顶美国被判有罪,若以云顶大马56亿7000万股股票作为计算,6亿美元的索赔就相当于每股46仙。
RAV巴哈马指责云顶大马利用其在BB娱乐有限公司(BBEL)的78%多数股权,以及董事会和管理控制权,隐瞒并将集团在其他地方产生的数亿美元债务转移到RWB的账簿上。RWB是由BBEL拥有和管理。
根据云顶大马年报与财报显示,RWB在疫情前就难以将收入提高至3000万美元以上,营运成本更导致公司在2013年至2023年期间的营运亏损。疫情后,RWB开始实施新举措,如新建RWB邮轮港与高级海滩俱乐部,以及与国际邮轮营运商合作,增加比RWB港口的停靠次数。
这一系列举措,让RWB在2023年营业额达新高,营运亏损收窄至仅有680万美元,并在今年上半年转亏为盈。
根据财报显示,BBEL的债务从2015年的15亿令吉增至2023年12月30日的43亿8000万令吉,这与云顶大马同期年报中,BBEL报营运损失一致。同时,在审查了疫情对RWB的资产影响后,云顶大马在2020-2022财政年还记录了RWB资产的减值损失达6亿6350万令吉。
在旅游业复苏与云顶世界(RWG)营业额成长支撑下,分析员预见2023-2026财政年每股盈利(EPS)年均复合成长率(CAGR)有望达到42%,故重申“增持”评级,目标价维持3令吉65仙。
GENM目前的本益比为12.7倍,比疫情前的历史平均市盈率18倍低2个标准差。尽管大家担心美国内华达州博彩监管机构对云顶(GENTING,3182,主板消费产品服务组)经营的拉斯维加斯名胜世界(Resorts World Las Vegas)提出申诉,以及RAV巴哈马对云顶美国提出申诉,这可能会影响云顶大马竞标纽约州南部赌场牌照,但这些并不影响分析员的估值,因其未将获得竞标的任何潜在上涨空间考虑在内。
关键的重新评级催化剂为大马业务和营业赚幅高于预期,下行风险则是高于预期的营运成本,以及大马旅游业复苏放缓影响云顶世界。
云顶双雄止跌回升
关键的重新评级催化剂为大马业务和营业赚幅高于预期,下行风险则是高于预期的营运成本及大马旅游业复苏放缓影响云顶世界。
云顶大马和云顶今日双双停止连日跌势,股价回弹。云顶大马开盘报平盘2令吉23仙,随后持续升高,闭市收在全日最高2令吉33仙,起10仙,成交量达3765万零300股;云顶起8仙,挂4令吉零5仙,全日易手486万5400股。
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