传统淡季+外围冲击 末季成长恐减速至4.6%

“而马币兑美元汇率走强或减少出口收入，尤其是美国方面，这也反映在最新出炉的9月出口数据，按年走低0.3%，比起8月升高12%大相径庭，也远低于市场预期的8%增幅。值得一提的是，美国市场的出口增长显著放缓至9.1%，比较8月大涨45.4%，归咎于马币兑美元汇率按年约升值9%，9月底平均在4.26水平；反观前期在4.68水平。”

至于第三季经济增长表现，肯纳格研究点出，增长趋缓归咎于服务及农业领域放慢扩张，加上矿业表现萎靡加剧打击，所幸制造及建筑业强劲表现抵销部分弱势。

“当中，服务领域第三季预期走高5.6%（次季年增5.9%），以及农业领域增幅料4%（逊于次季的7.2%），而矿业领域预测年跌3.4%（次季升高2.7%）。表现最亮眼是有望激升19.5%的建筑（次季冲高17.3%），和潜在升高5.7%的制造领域（次季年升4.7%）。”

国行11月15公布第三季GDP

国家银行将在11月15日，公布第三季国内生产总值（GDP）数据。

兴业研究经济学家点出，我国今年上半年经济增长5.1%，相信下半年仍可维持良好表现，而政府也对目前经济大环境维持乐观，将全年经济增长预估从原先4至5%增幅，上修到介于4.8至5.3%。

“我们的领先指标显示，大马经济增长今年第三季可维持在5.2%，末季料可取得4.6%增幅，外围及国内利好仍是推动经济增长的动力，我们预期贸易及制造活动将能进一步加速增长，而消费及投资支出攀升，也有助稳定内需。”

展望未来，该行相信，在长达数年的基建项目、亲商政策和针对科技、旅游与出口导向领域的奖掖推动下，经济增长前景可保持亮眼，而在“昌明经济”框架倡议下，包含国家能源转型路线图（NETR）以及2030年新工业大蓝图（NIMP），料可在中期内提振投资支出表现。

“明年是第十二大马计划（12MP）的最后一年，相信政府将会加速推动主要项目，因此公共投资料将会攀升，而服务领域料可因稳健的劳动市场和家庭收入增加受惠。我们观察发现，今年上半年的机器与设备支出确有强劲结构投资，预示乐观迹象稳定，而第三季经济增长初估数据也显示，建筑及制造领域续增长，点出第三季投资支出仍维持增长。”

出口料受惠于全球宽松

另外，兴业研究看好，出口及出口导向领域将能受惠于全球宽松货币政策大环境。

“主要经济体经济增长有韧性、全球科技领域上升周期复苏，以及全球原产品价格上涨空间等利好，都将是推动出口的利好，目前我们还是对全球经济维持乐观展望，相信在全球半导体销售反弹下，电子电器需求将能持稳。”

不过，经济学家虽乐观看待全球经济大环境，但仍谨慎看待政府续推动补贴改革、美国总统大选后明年全球经济动向、以及中国经济走向，对我国经济的潜在冲击。

“随着今年6月政府废除半岛柴油补贴及服务税调整后，国内通胀率仍处于可管理水平，今年首8个月仅按年升高1.8%，而未来针对性RON95汽油补贴，将确保85%的国人不会面对显著生活成本攀升的窘境。”

全年经济增长预期维持5%

纵观最新发展，肯纳格研究维持全年经济增长预期在5%，但预测明年增速将趋缓至4.8%。

“整体而言，内需仍是我国经济增长最大推手，尤其获得稳定劳动市场、到访游客攀升及持续实现获批投资等支撑，但我们审慎看待出口前景，相信科技相关的制造领域可自全球科技上升周期受惠。”

兴业研究看好服务、制造及建筑业表现，将今年全年经济增长维持在5%，而马银行研究在参考统计局的第三季经济初估数据后，维持全年经济增长预测在5.2%。