可转嫁成本 手套业展望持稳

（吉隆坡23日讯）尽管手套行业在2025年财政预算案措施下的“苦主”，但分析员看好手套业者可通过提高手套价格，以转移最低薪金制与征收外劳人头税带来的劳动成本上升，加上在美国上调对华手套关税下，大马手套需求强劲，整体展望保持强稳。

财案3措施致成本高升

根据联昌研究报告，分析员认为，预算案中有3项措施将导致橡胶手套公司劳动成本高升，即征收外劳人头税、最低薪金制上调200令吉至1700令吉，以及强制外劳缴交公积金。因此，手套制造商将承担更高的生产成本，劳动成本占比将升至总生产成本的9至11％，估计每1000只手套平均生产成本会增加30至40美分，从目前水平增加1.7-2.4％，至17-18美元。

分析员相信，手套商可上调手套均价以转移成本上升。尽管手套售价上升，但美国上调对华手套关税，将有助维持手套需求，改善大马手套供需生态。

据早前报道，美国宣布从2025年1月1日开始，将对中国的医疗与手术手套的进口关税，从目前的7.5％上调至50％，并于2026年1月1日调整至100％。得益于更好的营运环境，大马手套商也从9月开始上调5至10％手套均价。估计今年12月和明年1月送货的手套订单，手套均价为每1000只21至23美元。

基于美国客户可能在对华手套关税上调后，会向大马手套商进更多货，故国内手套商在未来还有上调手套均价的机会。尽管美国以外市场的手套价格竞争将加剧，但预计整体形势仍保持良好，主要因美国为全球最大的手套进口国，占全球手套进口量的40％。尽管中国手套制造商已选择将其生产基地分散到中国以外的地区，以满足美国的需求。但分析员预计，中国手套制造商在中国以外的任何新产能都会较小，成本竞争力也会较低。

在预算案措施有更多细节，以及手套公司回应前，联昌研究维持盈利预测不变，并维持对手套领域“增持”评级，主要因大马手套商将会是美国对上调从中国进口手套关税的主要受益者，首选股为贺特佳（HARTA,5168,主板医疗保健组），目标价3令吉12仙。