获进军台以来最大捷运合约 金务大总订单达287亿
（吉隆坡23日讯）金务大（GAMUDA,5398,主板建筑组）赢得进军台湾市场以来最大宗捷运合约，令其手上的订单总值提高至287亿令吉，分析员认为是正面惊喜，将巩固该集团在台湾建筑市场的地位，以及进一步强化其盈利可见度。
金务大股价今日面对套利，升到8令吉85仙后回吐涨幅，闭市跌4仙，收在8令吉50仙，共有1730万6500股成交。
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马银行研究指出，金务大是和台湾公司合组财团，赢得台湾捷运汐止东湖线统包工程，总值320亿新台币（约43亿令吉），该集团占75%股权，将享有其中32亿令吉。
“赢得此合约是正面惊喜，因为还附带81亿令吉的额外工程为期3年，令该项目的工程动力可持续至少10年。”
马银行表示，该集团手上的订单总额将增加至287亿令吉，进一步强化其盈利可见度 。
这将进一步接近该集团设下的2025至2026财政年赢得300亿合约的目标（2025财政年迄今共赢得39亿令吉合约）。假设赚幅为8%，该合约估计在未来7年贡献1亿9500万令吉净利（每股盈利7仙），直至2032财政年。
该集团的台湾订单额达75亿令吉（占总订单的26%），而澳洲的订单仍然最大（占40%），大马和新加坡则分别占24%和10%。
马银行保持盈利预测，因为已经假设该集团可在2025财政年赢得200亿令吉合约。不过上调目标价，这是基于调高工程建筑业务的本益比估值，以及去除产业业务的估值折价。
“金务大目前的市值排名为第20位，在11月检讨时，将可能被列入综指成分股。”
联昌研究也表示，这是金务大的另一个里程碑，根据43亿令吉合约价值（该集团有效份额为32亿令吉）计算，最新合约将令其订单额增加至287亿令吉。如果纳入额外工程，其订单额将进一步升高至368亿令吉。
盈利预测目标价不变
“额外的81亿工程只是根据目前的成本估计，最后的合约价值可能上调，以反映任何原料成本的上涨。”
联昌根据首个合约的8%赚幅计算，预测将可带来3亿4400万令吉税前盈利，或相等于未来7年，每年获利4900万令吉。
由于最新合约仍然在该行假设的全年订单额之内，因此该行保持盈利预测和目标价不变。
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