(吉隆坡23日訊)金務大(GAMUDA,5398,主板建築組)贏得進軍臺灣市場以來最大宗捷運合約,令其手上的訂單總值提高至287億令吉,分析員認為是正面驚喜,將鞏固該集團在臺灣建築市場的地位,以及進一步強化其盈利可見度。
金務大股價今日面對套利,升到8令吉85仙后回吐漲幅,閉市跌4仙,收在8令吉50仙,共有1730萬6500股成交。
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馬銀行研究指出,金務大是和臺灣公司合組財團,贏得臺灣捷運汐止東湖線統包工程,總值320億新臺幣(約43億令吉),該集團佔75%股權,將享有其中32億令吉。
“贏得此合約是正面驚喜,因為還附帶81億令吉的額外工程為期3年,令該項目的工程動力可持續至少10年。”
馬銀行表示,該集團手上的訂單總額將增加至287億令吉,進一步強化其盈利可見度 。
這將進一步接近該集團設下的2025至2026財政年贏得300億合約的目標(2025財政年迄今共贏得39億令吉合約)。假設賺幅為8%,該合約估計在未來7年貢獻1億9500萬令吉淨利(每股盈利7仙),直至2032財政年。
該集團的臺灣訂單額達75億令吉(佔總訂單的26%),而澳洲的訂單仍然最大(佔40%),大馬和新加坡則分別佔24%和10%。
馬銀行保持盈利預測,因為已經假設該集團可在2025財政年贏得200億令吉合約。不過上調目標價,這是基於調高工程建築業務的本益比估值,以及去除產業業務的估值折價。
“金務大目前的市值排名為第20位,在11月檢討時,將可能被列入綜指成分股。”
聯昌研究也表示,這是金務大的另一個里程碑,根據43億令吉合約價值(該集團有效份額為32億令吉)計算,最新合約將令其訂單額增加至287億令吉。如果納入額外工程,其訂單額將進一步升高至368億令吉。
盈利預測目標價不變
“額外的81億工程只是根據目前的成本估計,最後的合約價值可能上調,以反映任何原料成本的上漲。”
聯昌根據首個合約的8%賺幅計算,預測將可帶來3億4400萬令吉稅前盈利,或相等於未來7年,每年獲利4900萬令吉。
由於最新合約仍然在該行假設的全年訂單額之內,因此該行保持盈利預測和目標價不變。
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