发布: 5:20pm 24/10/2024

马须加强政策吸引力招资

（吉隆坡24日讯）我国最新出炉的2025年财政预算案聚焦平衡各界，即振经济增收入管财赤，德国安联集团（Allianz SE）首席经济学家卢多威苏布兰认为，政府确在重新平衡预算案，也有助应对外围金融市场潜在风险。

他指出，全球市场未来3个月的动向很重要，尤其美国总统选举后，金融市场波动料会加大，所以传达给市场的讯号很重要。

“大马2025年财政预算案后，另一个我在思考的课题，是如何进一步加强政策吸引力以招资来马，而区域国家做得相当好的是财政奖掖方面，比如为新资金豁免税务及进口税，预算案也有相关政策，但我并不认为这能增强（招资）吸引力，同时全球方面在争取外资也相当竞争。”

卢多威苏布兰直言，许多东南亚国家都因各种原因，比如贸易循环、金融循环等陷入中美两国的僵局，因此目前最重要的是清楚表达工业政策，这也是有助吸引资金的方法。

另外，首相兼财政部长拿督斯里安华在提呈明年度财政预算案时，也表明现阶段并非推动霸级与大型基建项目的好时机。谈及为降低财赤，推迟霸级基建项目是否是好的决定时，他说，为了避免“双赤字”的局面，这样做是明智决策。

“因为有了特朗普当选的风险存在，全球金融市场风险也跟着升高，而以国际标准来看，大马家债其实相当高，所以我认为，（安华）这个决定是在确保若国际逆风冲击大马，他不至于曝露在巨大风险中，这是略微谨慎或保守的做法。但以现在的大环境来看，谨慎总好过受外围利空冲击。”

卢多威苏布兰补充，假设仅是延迟1年推动霸级基建项目，以通过废除从一揽子津贴（Blanket subsidies）重新稳固国家财政空间，其实是好事。

“一年并不会改变太大，毕竟我们关注的是长期，所以我认为安华是明智的，但鉴于大马的基建发展落差相当大，不可能永远推迟发展，因此这个预算案是处在相当重要的关头，即能够通过大型计划促进经济增长，引入更多资金进私人界让人人受惠。”

不过，他也提醒，现在最大的变数是不知道美国总统选举后，关税的变化，加上大马与中国关系密切，恐供应链也会在中美贸易战下受影响。

市场关注政府明年中推行的针对性RON95汽油补贴，卢多威苏布兰认为，在合理化补贴及增税的情况，始终都会引发通胀效应，预测今年底通胀率达2.4%，明年则会站上2.9%，反观明年财赤料达4%。

政府预测，今年财赤为4.3%，明年有望进一步减至3.8%。

他说，一般在废除一揽子津贴的情况，势必需要有其他社会援助，或给贫困人民的帮助，以助他们抵御生活成本走高，因此针对性补贴带来的舒缓未必就能马上大幅降低财赤。

“我们的预期，是明年财赤4%，比起政府预测略高，若单看数字是可行，但最大的挑战是很难将补贴降至占国内生产总值（GDP）的2%以下，我最惊讶的是截至今年次季，补贴已占GDP的3.6%，在疫情前（2019年次季）仅1.8%。”

卢多威苏布兰补充：“3.6%的占比有点高，就算废除一些补贴，但相信也难以如预算案预期取得那么大的缓冲，所以这将会是一个政治与经济重大改革。”

随着他预测，我国明年通胀率将站上2.9%，仍符合国行预期，这也表示未来18个月将能维持利率，这也能支撑马币走势。

另一方面，他预期，在出口转佳及强劲内需支撑下，加上旅游业反弹进一步贡献服务领域，我国经济今年可增长4.8%，惟明年增速料放缓至4.2%，到了2026年料增长4%。
“随着公共基建支出将趋低，加上零售与制造销售还是比疫情前低，我们明年的经济增长预期相对保守。”

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