放眼股本回酬率2029年达12% 大马银行或有惊喜

（吉隆坡25日讯）大马银行（AMBANK,1015,主板金融服务组）的5年Winning Together（WT29）策略计划目标，放眼股本回酬率（ROE）在2029财政年达到11至12%，在分析员看来确是雄心勃勃，不过在更高净利息赚幅（NIMs）及信贷成本趋低情况下，不排除或有惊喜，维持良好展望及目标价不变。

净利息赚幅更高  信贷成本趋低

马银行研究分析员今日在报告指出，该银行在WT29策略计划中有3大财务目标，分别是将派息率提高至逾40%、把成本收入比（CIR）降至40%，以及在2029财政年达致1.1%的资产回酬率（ROA）。

“第一个提高派息率的目标已近在咫尺，在强劲的资本适足率带动下，预期可在2025财政年达致50%派息率。至于第二及第三个目标相互关联，只要达到第二个降低成本收入比，自然能推动资产回酬率的目标。”

分析员认为，大马银行隐含的股本回酬率目标，即2029财政年达致11至12%，相比该行预期的2027年9.6%显得过于雄心壮志，不过不排除或有惊喜的上升空间。

“该银行管理层正在合并中小型企业及中型企业部门，以成为一个独立的商业银行部门，而这个部门将会引领大马银行增长，目标是在未来几年将税前盈利的年均复合成长（CAGR）推上双位数，预期2029财政年可贡献集团税前盈利的44%。”

马银行研究指出，大马银行的批发及零售银行料将缓步增长，未来5年平均分别攀升5及4%。

“我们预测大马银行2025财政年的股本回酬率料达9.3%，主要是参考管理层的10%目标，但在我们看来，很可能达不到目标，主要是贷款增长表现影响，我们预期的增长较低仅3.5%，比较该银行内部目标为增长5至6%。”