放眼股本回酬率2029年達12% 大馬銀行或有驚喜

（吉隆坡25日訊）大馬銀行（AMBANK,1015,主板金融服務組）的5年Winning Together（WT29）策略計劃目標，放眼股本回酬率（ROE）在2029財政年達到11至12%，在分析員看來確是雄心勃勃，不過在更高淨利息賺幅（NIMs）及信貸成本趨低情況下，不排除或有驚喜，維持良好展望及目標價不變。

淨利息賺幅更高  信貸成本趨低

馬銀行研究分析員今日在報告指出，該銀行在WT29策略計劃中有3大財務目標，分別是將派息率提高至逾40%、把成本收入比（CIR）降至40%，以及在2029財政年達致1.1%的資產回酬率（ROA）。

“第一個提高派息率的目標已近在咫尺，在強勁的資本適足率帶動下，預期可在2025財政年達致50%派息率。至於第二及第三個目標相互關聯，只要達到第二個降低成本收入比，自然能推動資產回酬率的目標。”

分析員認為，大馬銀行隱含的股本回酬率目標，即2029財政年達致11至12%，相比該行預期的2027年9.6%顯得過於雄心壯志，不過不排除或有驚喜的上升空間。

“該銀行管理層正在合併中小型企業及中型企業部門，以成為一個獨立的商業銀行部門，而這個部門將會引領大馬銀行增長，目標是在未來幾年將稅前盈利的年均複合成長（CAGR）推上雙位數，預期2029財政年可貢獻集團稅前盈利的44%。”

馬銀行研究指出，大馬銀行的批發及零售銀行料將緩步增長，未來5年平均分別攀升5及4%。

“我們預測大馬銀行2025財政年的股本回酬率料達9.3%，主要是參考管理層的10%目標，但在我們看來，很可能達不到目標，主要是貸款增長表現影響，我們預期的增長較低僅3.5%，比較該銀行內部目標為增長5至6%。”