人行推新工具 买断式逆回购补充市场流动性

（北京28日讯）中国人行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，进一步丰富人行货币政策工具箱，决定从即日起启用“公开市场买断式逆回购操作工具”，操作对象为一级交易商。

丰富货币政策工具箱

买断式逆回购的定位为流动性投放工具。这是今年以来继临时正逆回购、国债买卖后，人行再次推出的新工具。买断式逆回购的期限为不超过一年，将进一步丰富流动性管理工具。人行选择此时推出新工具，预计可更好对冲年底前MLF的集中到期。

每月一次 期限不超1年

根据人行公告，28日起启用的公开市场买断式逆回购操作工具，操作对象为公开市场业务一级交易商，原则上每月开展一次操作，期限不超过一年。公开市场买断式逆回购采用固定数量、利率招标、多重价位中标，回购标的包括国债、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等。

据《上海证券报》引述接近人行人士透露，此次人行在现有工具基础上推出买断式逆回购，预计将覆盖3个月、6个月等期限，增强一年以内的流动性跨期调节能力，进一步提升流动性管理的精细化水平。

报道称，人行操作工具日益多元，可望带动全市场买断式回购业务发展。

分析人士表示，中国货币市场的主流模式是质押式回购，交易中债券押品被冻结在资金融入方账户，无法继续在二级市场流通，出现违约等极端情形不利于保障资金融出方权益。更多海外投资者进入中国债券市场后，他们更习惯国际上普遍采用的买断式回购。

分析人士说：“人行推出买断式逆回购，既是自身操作工具的丰富，也可对市场发展买断式回购业务形成示范作用，缓解质押品冻结对金融机构整体流动性监管指标压力，持续提升银行间市场的流动性、安全性和国际化水平。”