市场焦点
(吉隆坡1日讯)美国总统大选倒计时,尽管民调风向吹往特朗普一方,但是肯纳格分析员预测贺锦丽会胜出,降息速度会因此加快,对马股短期有利,尤其银行股吸引力变大,而产托和公用事业的压力较小,手套股则会因美国针对中国的高关税而维持乐观。
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手套股维持乐观
另一方面,分析员指出,倘若特朗普获胜,可能会给贸易带来一些不确定因素,包括影响港口贸易,本地的受益方会较少,但美元走强可能有助出口板块和科技股的购兴重燃对。
肯纳格研究分析员在报告里预测贺锦丽会赢,因为美国强劲的经济基本面、通胀降低、收入增长和强劲的劳动力市场,足以支撑她走向总统之路。
“但我们没有忽略美国民调已倾向特朗普。美国债券回酬率上升、股市上涨尤其是金融股、加密货币因放松管制而走高,都是特朗普获胜的积极讯号。如果他当选,可能会更轻松地推行税法和决定支出。”
应看重与美大选无关领域
无论如何,分析员认为,近期的股市策略,应看重与美国大选“无关痛痒”的领域,并关注两方候选人对股市的短期影响。
首先,分析员假设贺锦丽胜出,在短期内降息速度可能较快,马币因此升值,能不断吸引外资入场本地银行股。
“而美国对中国的高关税明朗化,对本地手套业更为有利。同时,美元走弱在一定程度上对种植公司有利。”
假设特朗普获胜,分析认为可能对出口商包括科技业有利。美元走强还可以缓解有海外收入的公司的忧虑。
“与此同时,‘债券代替者’如产托和公用事业股的情绪将减弱,油气业也未能幸免,因为特朗普倾向增加美国石油产量。目前油价已经从10月的高点下跌。”
分析员解释,传统上,股息稳定且高的公司如产托,在降息环境中表现良好。但特朗普政府的利率下调步伐应该没那么快。
特朗普若获胜“受益者”较少
“过去1个月,美国10年期国债回酬率上涨50个基点,至4.27%。相比之下,大马债券的涨幅较小,这可能使大马政府债券(MSG)回酬率保持走高的粘性。这样一来,产托的购兴相对地难以提高。”
分析员认为特朗普获胜后的“受益者”较少,也许出口商在短期内可以因马币走弱而重新布置策略。
科技金属再生能源“免疫”
至于中立的股项,分析员指出,无论哪位获选,某些行业仍“照常营业”,例如科技行业。而金属和再生能源行业,也被认为是在这场大选中“免疫”的领域。
特朗普若大胜
马币恐跌至4.57
观察美国大选对马币汇率的影响,分析员假设3个情况。首个情况是,贺锦丽获胜,马币将走强,兑美元汇率将在年底走强至4.25,然后到2025年底再升至4.10令吉。
“第二种情况是,如果特朗普大赢,最坏的结果是马币今年底收于4.57,明年底才升至4.45,但可能重燃投资者对出口商、科技公司、塑料或包装股的兴趣。”
至于第三种情况,倘若特朗普险胜,分析员预计马币年底收于4.48,然后在1年内回升至4.37令吉,与目前的汇率类似。
对银行股较具信心
“受马币汇率影响较大的是海外业务较多的企业。如果特朗普获胜,美元走强,杨忠礼电力(YTLPOWR,6742,主板公用事业组)和金务大(GAMUDA,5398,主板建筑组)将受惠。”
总结而言,分析员认为,贺锦丽可能获胜,该行对银行股更有信心,因为各国不得不应对政策利率的下调,大马国行却坚定地维持3%的隔夜政策利率(OPR)。
首选影响“中和”行业
随着美国大选越来越近,肯纳格的首选股是在这波选举中属于“中和”的行业,以及表现出长期增长的股项,或更多本地活动的企业。
这些股项包括兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融服务组)、IHH医保(IHH,5225,主板医疗保健组)、马电讯(TM,4863,主板电讯媒体组)。
此外,分析员看好金务大(GAMUDA,5398,主板建筑组)和国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业组)能依靠数据中心实现多年盈利。
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