市場焦點
(吉隆坡1日訊)美國總統大選倒計時,儘管民調風向吹往特朗普一方,但是肯納格分析員預測賀錦麗會勝出,降息速度會因此加快,對馬股短期有利,尤其銀行股吸引力變大,而產託和公用事業的壓力較小,手套股則會因美國針對中國的高關稅而維持樂觀。
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手套股維持樂觀
另一方面,分析員指出,倘若特朗普獲勝,可能會給貿易帶來一些不確定因素,包括影響港口貿易,本地的受益方會較少,但美元走強可能有助出口板塊和科技股的購興重燃對。
肯納格研究分析員在報告裡預測賀錦麗會贏,因為美國強勁的經濟基本面、通脹降低、收入增長和強勁的勞動力市場,足以支撐她走向總統之路。
“但我們沒有忽略美國民調已傾向特朗普。美國債券回酬率上升、股市上漲尤其是金融股、加密貨幣因放松管制而走高,都是特朗普獲勝的積極訊號。如果他當選,可能會更輕鬆地推行稅法和決定支出。”
應看重與美大選無關領域
無論如何,分析員認為,近期的股市策略,應看重與美國大選“無關痛癢”的領域,並關注兩方候選人對股市的短期影響。
首先,分析員假設賀錦麗勝出,在短期內降息速度可能較快,馬幣因此升值,能不斷吸引外資入場本地銀行股。
“而美國對中國的高關稅明朗化,對本地手套業更為有利。同時,美元走弱在一定程度上對種植公司有利。”
假設特朗普獲勝,分析認為可能對出口商包括科技業有利。美元走強還可以緩解有海外收入的公司的憂慮。
“與此同時,‘債券代替者’如產託和公用事業股的情緒將減弱,油氣業也未能倖免,因為特朗普傾向增加美國石油產量。目前油價已經從10月的高點下跌。”
分析員解釋,傳統上,股息穩定且高的公司如產託,在降息環境中表現良好。但特朗普政府的利率下調步伐應該沒那麼快。
特朗普若獲勝“受益者”較少
“過去1個月,美國10年期國債回酬率上漲50個基點,至4.27%。相比之下,大馬債券的漲幅較小,這可能使大馬政府債券(MSG)回酬率保持走高的粘性。這樣一來,產託的購興相對地難以提高。”
分析員認為特朗普獲勝後的“受益者”較少,也許出口商在短期內可以因馬幣走弱而重新佈置策略。
科技金屬再生能源“免疫”
至於中立的股項,分析員指出,無論哪位獲選,某些行業仍“照常營業”,例如科技行業。而金屬和再生能源行業,也被認為是在這場大選中“免疫”的領域。
特朗普若大勝
馬幣恐跌至4.57
觀察美國大選對馬幣匯率的影響,分析員假設3個情況。首個情況是,賀錦麗獲勝,馬幣將走強,兌美元匯率將在年底走強至4.25,然後到2025年底再升至4.10令吉。
“第二種情況是,如果特朗普大贏,最壞的結果是馬幣今年底收於4.57,明年底才升至4.45,但可能重燃投資者對出口商、科技公司、塑料或包裝股的興趣。”
至於第三種情況,倘若特朗普險勝,分析員預計馬幣年底收於4.48,然後在1年內回升至4.37令吉,與目前的匯率類似。
對銀行股較具信心
“受馬幣匯率影響較大的是海外業務較多的企業。如果特朗普獲勝,美元走強,楊忠禮電力(YTLPOWR,6742,主板公用事業組)和金務大(GAMUDA,5398,主板建築組)將受惠。”
總結而言,分析員認為,賀錦麗可能獲勝,該行對銀行股更有信心,因為各國不得不應對政策利率的下調,大馬國行卻堅定地維持3%的隔夜政策利率(OPR)。
首選影響“中和”行業
隨著美國大選越來越近,肯納格的首選股是在這波選舉中屬於“中和”的行業,以及表現出長期增長的股項,或更多本地活動的企業。
這些股項包括興業銀行(RHBBANK,1066,主板金融服務組)、IHH醫保(IHH,5225,主板醫療保健組)、馬電訊(TM,4863,主板電訊媒體組)。
此外,分析員看好金務大(GAMUDA,5398,主板建築組)和國家能源(TENAGA,5347,主板公用事業組)能依靠數據中心實現多年盈利。
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