最低薪上调推高成本 家丽资机构展望谨慎
（吉隆坡1日讯）政府宣布最低薪资从1500令吉上调至1700令吉，分析员认为这将导致家丽资机构（HOMERIZ,5160,主板消费产品服务组）的营运成本维持在较高水平，加上客户已提前为年底节庆采购，预计公司的销量将保持平稳；因此对该公司的前景持谨慎看法。
销量料持稳
根据大众投行的报告，该公司的2024财政年第四季净利按年减少14.3%至680万令吉，主要是因为营运开销增加，包括劳工成本和原材料成本。
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经非核心项目调整后，该公司的核心净利按年增长13%，达到820万令吉。
“家丽资机构的2024财政年业绩符合市场预期的104%，也略高于我们预期的108%。”
根据报告，该公司2024财政年第四季的收入按年增加22.8%至5650万令吉，主要由强劲销售出口所带动，新增客户也起到了支撑作用。
尽管销量按年有所增加，但该公司的税前净利，按年下滑12%，从前期的1040万令吉下降至2024财政年第四季的920万令吉，主要是劳工和原材料成本按年飙升40%至50%。
因此，家丽资机构的税前赚幅和净赚幅分别下降了6.4%和5.2%。
“按季来看，我们注意到美国客户的销售量有所下降，导致第四季的产能率从第三季的60%下降至40%至50%。”
分析员称，该公司整体销售量在各地区，按季都有所下滑，原因是上季美国客户进行的库存补充活动。
展望未来，分析员对该公司的前景持谨慎态度，并预计营运成本将维持在较高水平，原因是2025年预算案宣布最低工资从1500令吉提高至1700令吉。
此外，作为关键原材料的皮革价格也可能呈上升趋势，进一步增加成本压力。
马币走强影响有限
尽管令吉兑美元走强，但分析员认为这对该公司的影响有限，因为公司能够将成本转嫁给客户，尤其是在短期订单方面。
总的来说，分析员对该公司的前景持谨慎态度，并给予该公司“中和”评级，若依据该公司2025财政年表现的9倍本益比计算，目标价为62仙。
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