創新產品助攻 通源工業擬擴市場份額
（吉隆坡1日訊）儘管歐洲和北美市場的需求依然緩慢，但在創新產品的幫助下，通源工業（TGUAN,7034,主板工業產品組）已準備好搶佔更多的市場份額。同時，該公司涉足的房地產開發，預料能提振公司的中期收益。
拉伸膜業務仍是主要動力
根據肯納格研究報告，分析員近期會晤管理層時，管理層表示，拉伸膜業務佔公司一半的營收，未來幾年仍將是公司的主要增長動力。
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管理層披露，該公司專有的納米拉伸膜技術，使薄膜更薄、強度更高，更具成本效益，可贏得新客戶，並預計美國市場將實現雙位數的按年增長。
此外，公司在歐洲和美國市場的份額小於5%，因此還有很大的擴展空間。
根據報告，由於麵包、油和糖等產品的包裝訂單增加，公司正在提高其工業袋業務的產量。該業務佔公司2024財政年第二季收入的18%，高於去年同期的17%；新的生產線可提高公司生產效率。
另外，在保持公司塑料業務為業務核心的同時，該公司近期也向房地產領域多元化發展。
分析員表示，該公司與吉打經濟發展機構（PKNK）成立了合資公司，發展一個佔地約30英畝的商業開發項目。
該項目在未來3至5年內建造221個店鋪地塊和一家擁有80間房間的經濟型酒店，項目的總開發價值（GDV）達2億2100萬令吉，
前景看俏3大原因
儘管面臨著需求疲軟的挑戰，但分析員預計，通源工業能通過提高營運效率和豐富的銷售組合，應對潛在不利因素如馬幣升值和工資上漲，領先競爭對手。
“我們預計，佔總銷售額15至20%的日本市場，在日圓走強和消費升級的推動下，可提高垃圾袋和廚房用袋的銷量，推動公司的營收增長。”
分析員預測，馬幣兌美元每上漲10%，只會影響公司的3%收益，因此股價疲軟將是一個積累的機會。
總的來說，基於3大原因分析員繼續看好該公司的前景，包括：i）出口帶來的增長潛力；ii）歐洲和美國市場積極推導環保型產品；iii）公司高端產品的擴張計劃。
分析員稱，該公司近期股價下跌可能是投資者對公司銷量增長的擔憂。然而，一旦公司在發達經濟體成功取得更多市場份額，可能會成為重新評級的催化劑。因此分析員對該公司重申“跑贏大市”的評級。
基於2025財政年的11倍本益比，分析員對該公司的目標價維持在2令吉80仙。由於該公司的股票的流動性低，所以分析員所給予的估值低於該行業平均13倍的本益比。
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