华尔街如何为美国大选做准备？手握现金，场外观望！

安全的现金

头寸配置面临的另一个挑战是大选前后还有一系列可能影响市场走势的其他因素。大选日过后，联储局周四将公布利率决定，联储局主席杰罗姆·鲍威尔将举行新闻发布会，他将给出央行利率路径的细节。此外，大批美国公司将公布业绩，包括晶片巨头辉达，预计将于11月20日公布财报。

这就解释了为什么Lutz没有专门为大选建仓。相反，他的建议是“持有一些现金”，以便在任何短期机会出现时进行部署，例如个股或在胜选者落定时做出下意识反应的板块。

“我想说，很多投资者正是这样操作的，”Lutz说。

以Blanke Schein财富管理首席投资官Robert Schein为例，他称自己在大选前将现金等价物持仓占比从通常的5%提高到了10%。他的策略是准备好在结果不可避免地引发市场至少某些部分出现波动时大举买入资产。

“投资者需要仔细观察选举风险，”Northern Trust资产管理全球资产配置首席投资官Anwiti Bahuguna接受采访时表示。“交易员甚至不能在这个时点上建仓，因为投机性很强，而且交易员不知道任何一位候选人的哪些政策提案实际上会在国会获得通过。”

市场看起来紧张不安，这或许并不奇怪。标普500指数在历史高点附近交投，而波动率指数VIX则超过20。上一次标普500指数创出纪录高位而恐慌指标VIX触及如此高的水平，是在2021年3月新冠病毒Delta变异株爆发期间。与此同时，对冲基金押注价格波动会更大。美国商品期货交易委员会(CFTC)早些时候汇编的数据显示，大型投机者自2019年1月以来首次转为VIX期货净多头。

大选以外

企业内部人士也对投资股市犹豫不决。Washington Service汇编的数据显示，10月只有261位公司高管购买了自己公司的股票，为至少2017年以来的最低水平，买卖比率降至2021年春季以来的第二低水平。

一些华尔街专业人士表示，寻求更安全股票押注的投资者应该忽略大选的噪音。

Northern Trust的Bahuguna表示，选举是一个低概率事件，因此我们完全预计未来一个月会出现动荡。但最终支撑股市的是良好的企业盈利、稳健的经济成长、通膨下降以及联储局降息。”

Northern Trust基于强劲的经济表现建议增配美国股票，低配债券，以对冲通膨风险。该公司还增配包括基础设施、自然资源和房地产在内的实体资产，以保护投资组合在劳动力市场依然紧张、经济成长保持强劲的情况下免受未来动荡的影响。

其他人正在关注企业盈利，特别是质量更高的资产负债表，因为在联储局刚刚启动降息之际，利率依然居于高位。

“利率仍然具有限制性，而且波动性加剧局面持续到今年年底的可能性增强，因此更加保守的做法是合适的，”Zacks投资管理的客户投资组合经理Brian Mulberry表示。

所有这一切的重点是，在选举中没有明显潜在获胜者的情况下，对投资者来说最安全的做法是保持耐心。这就是华尔街的倾向，至少目前如此。