華爾街如何為美國大選做準備？手握現金，場外觀望！

安全的現金

頭寸配置面臨的另一個挑戰是大選前後還有一系列可能影響市場走勢的其他因素。大選日過後，聯儲局週四將公佈利率決定，聯儲局主席傑羅姆·鮑威爾將舉行新聞發佈會，他將給出央行利率路徑的細節。此外，大批美國公司將公佈業績，包括晶片巨頭輝達，預計將於11月20日公佈財報。

這就解釋了為什麼Lutz沒有專門為大選建倉。相反，他的建議是“持有一些現金”，以便在任何短期機會出現時進行部署，例如個股或在勝選者落定時做出下意識反應的板塊。

“我想說，很多投資者正是這樣操作的，”Lutz說。

以Blanke Schein財富管理首席投資官Robert Schein為例，他稱自己在大選前將現金等價物持倉佔比從通常的5%提高到了10%。他的策略是準備好在結果不可避免地引發市場至少某些部分出現波動時大舉買入資產。

“投資者需要仔細觀察選舉風險，”Northern Trust資產管理全球資產配置首席投資官Anwiti Bahuguna接受採訪時表示。“交易員甚至不能在這個時點上建倉，因為投機性很強，而且交易員不知道任何一位候選人的哪些政策提案實際上會在國會獲得通過。”

市場看起來緊張不安，這或許並不奇怪。標普500指數在歷史高點附近交投，而波動率指數VIX則超過20。上一次標普500指數創出紀錄高位而恐慌指標VIX觸及如此高的水平，是在2021年3月新冠病毒Delta變異株爆發期間。與此同時，對沖基金押注價格波動會更大。美國商品期貨交易委員會(CFTC)早些時候彙編的數據顯示，大型投機者自2019年1月以來首次轉為VIX期貨淨多頭。

大選以外

企業內部人士也對投資股市猶豫不決。Washington Service彙編的數據顯示，10月只有261位公司高管購買了自己公司的股票，為至少2017年以來的最低水平，買賣比率降至2021年春季以來的第二低水平。

一些華爾街專業人士表示，尋求更安全股票押注的投資者應該忽略大選的噪音。

Northern Trust的Bahuguna表示，選舉是一個低概率事件，因此我們完全預計未來一個月會出現動盪。但最終支撐股市的是良好的企業盈利、穩健的經濟成長、通膨下降以及聯儲局降息。”

Northern Trust基於強勁的經濟表現建議增配美國股票，低配債券，以對沖通膨風險。該公司還增配包括基礎設施、自然資源和房地產在內的實體資產，以保護投資組合在勞動力市場依然緊張、經濟成長保持強勁的情況下免受未來動盪的影響。

其他人正在關注企業盈利，特別是質量更高的資產負債表，因為在聯儲局剛剛啟動降息之際，利率依然居於高位。

“利率仍然具有限制性，而且波動性加劇局面持續到今年年底的可能性增強，因此更加保守的做法是合適的，”Zacks投資管理的客戶投資組合經理Brian Mulberry表示。

所有這一切的重點是，在選舉中沒有明顯潛在獲勝者的情況下，對投資者來說最安全的做法是保持耐心。這就是華爾街的傾向，至少目前如此。